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标题: 海大通威之比且看后起之秀（转） [打印本页]

作者: zoey 时间: 2010-8-26 10:01
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作者: springsong 时间: 2010-8-28 18:18
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作者: wj0601 时间: 2010-8-31 15:03
没有想到通威和海大的差距这么小了，看来海大赶超通威是指日可待了。

作者: 正太 时间: 2011-9-8 20:58
海大牛逼........

作者: thinkpad 时间: 2011-9-8 21:58
本帖最后由 thinkpad 于 2011-9-26 12:32 编辑

海大集团今年1-6月收入41.42亿，利润1.1亿，比2010年的7,322.80 万元增幅不小：http://news.fishfirst.cn/?action-viewnews-itemid-5181
同期，通威股份则在调整，财报不佳：2011 年1-6 月，公司实现营业收入41.8 亿元，同比增长10.7%；营业利润亏损570 万元，而2010 年同期盈利1211 万元；归属母公司所有者净利润1233 万元，同比下降46.6%；全面摊薄每股收益0.02 元。
两者经营收入差不多，但利润就差一个数量级。通威确实应该第二次创业了！

通威股份(600438)公司半年报点评，水产饲料销量增幅高于行业增幅
天相投顾　　2011年08月24日　仇彦英
研究报告摘要：
2011 年1-6 月，公司实现营业收入41.8 亿元，同比增长10.7%；营业利润亏损570 万元，而2010 年同期盈利1211 万元；归属母公司所有者净利润1233 万元，同比下降46.6%；全面摊薄每股收益0.02 元。
水产饲料销量增幅高于行业增幅。公司主营饲料加工，是全球最大的水产饲料生产企业。报告期内，受水产品价格上涨，养殖效益可观，反向刺激饲料需求，加上公司进行一系列营销创新，公司饲料销量稳步增长，共销售饲料119.4 万吨，同比增长7.2%，高于行业4%左右的增幅；其中水产饲料销量52.1 万吨，同比增长15.3%，高于行业7%左右增幅，畜禽饲料销量65.8万吨，同比增长6.4%。伴随着饲料销量的增长，饲料收入同比增长10.2%达到37.3 亿元，但由于受玉米、鱼粉、豆粕等原材料价格上涨（同比分别上涨10.8%、8.6%、0.7%），饲料业务毛利率下降0.9 个百分点至7.9%，从而拖累综合毛利率下降0.9个百分点。
食品加工业务经营情况有所改善。报告期内，公司对食品加工业务整合以及受益于食品价格上涨，公司食品加工业务经营情况有所改善，实现收入4.3 亿元，同比增长27.8，但受制于上游原材料成本上涨，该业务毛利率下降0.65 个百分点至2.8%。
由于食品加工业务毛利率一直较低，拖累公司整体利润改观，我们认为该业务存在进一步整合或剥离的可能。
存货大幅增长保障后期经营旺季到来。报告期内，公司存货12.2亿元，同比增长45.2%，其中原材料8.0 亿元，占存货比重达65.6%，同比增长54.3%。我们认为在原材料价格高位运行下，公司加大原材料储备，一方面将享受原材料价格上涨带来的增值，另一方面也为三季度经营旺季的到来“保驾护航”。
应收账款下降以及现金流大幅增加。报告期内，公司应收账款同比下降5.3 个百分点，反映公司回款质量较高；另外，公司经营活动净现金流3.5 亿元，同比增加191.7%，在当前资金收紧以及资金使用成本高企的状况下，公司现金流充沛将保障公司经营稳健以及减少利息支出，为全年业绩增长打下坚实基础。
盈利预测和投资评级。预计2011、2012 年每股收益分别为0.28元、0.35 元，以2011 年8 月22 日收盘价8.48 元计算，对应的动态市盈率分别为30 倍、25 倍，维持公司“增持”投资评级。

作者: putao 时间: 2011-9-9 00:03
哦，通威怎么回事啊？难道在节节告退？？很不正常啊

作者: 正太 时间: 2011-9-9 21:48
回复 5# thinkpad

内行内行。。。。。有内涵。

作者: 风云再起 时间: 2011-9-16 13:36
水产料只占总产量的37%，比例持续下降，都不知道该叫鸭料厂还是鸡料厂了！反正虾料厂肯定牵强！还价值链？

作者: 养鱼专业户 时间: 2011-9-26 10:23
海大的2010年报表可以让人信服，而通威报表在玩猫腻。
海大每吨利润为80多元，通威每吨挣10元，你信么？反正我是不信。

作者: thinkpad 时间: 2011-9-26 12:28

营业利润亏损570 万元，而2010 年同期盈利1211 万元；归属母公司所有者净利润1233 万元，同比下降46.6%

这是通威股份2011年1-6月研究报告里的话，有点不明白，为何营业利润亏损570万元，而母公司还有1233万元的净利润？

作者: chenwendian 时间: 2011-10-12 16:38
老大的位置，就是这么艰难！

作者: ipad 时间: 2011-10-12 18:10
老大这个位置快要换人了！
现在不知道通威与海大各自的畜牧与水产饲料比例，但这两家企业都是被公认为水产饲料的龙头。
如果单按规模与利润计，中国最大的水产饲料企业的桂冠，明年就是海大集团的了。

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