山东节奏明确，玉米上涨终会回归

　   国内玉米市场涨跌发动机——山东深加工又开始带节奏了！由于前期的上涨，到货较多，建库存顺利，多家深加工企业通过下调玉米收购报价或调整扣量标准的方式来自我调整，虽然仍有个别工厂仍在涨价发力收购，但按照以往的节奏来看很快也会下调，周边辐射区也会很快跟随节奏，备好一定的库存开始回调。山东的农户、贸易商可以暂时休息等待山东继续上涨，而有着款项压力的东北拍卖陈粮以及即将迎来集中上市期的东北新粮将何去何从？中国粮油信息网分析师周喆认为，短时间内东北玉米依然强势，把握出粮节奏才是王道，避免集中售粮形成踩踏。

　　

　　粮库急于补库，价格得到支撑。从10月开始，各地直属库轮入任务已经持续了一个半月，但完成进度并不理想。前期市场价格低，但粮库标准严，退换率高，后期市场补涨，粮库报价没有竞争力，收购量有限。尤其是东北产区的粮库，新粮上市延后，粮库轮入时间被压缩，再加上本轮轮入初期制定的计划是11月底完成，时间紧，任务重，本周有传言粮库将涨价收购，但由于担忧会推高市场价位基准最后不了了之，但不排除粮库通过高价签单定制的方式完成任务。而新开任务的库点的收购报价则明显高于周边市场玉米价格，吉林农安开安直属库14水二等新粮1790元/吨，辽宁朝阳直属库则以1950元/吨的价格收购容重720以上，水分14内，杂质1内，霉变2内，不完善粒6内的新季玉米，同为“中字号”的中粮贸黑龙江公司在丹东港以1960-1970元/吨的价格收购2.5万吨水分14内，容重700以上，生霉2内，烘伤2内的新季玉米。“中字号”的支撑在12月还将有第二批，对东北产区的玉米价格行情形成强力支撑，除非基层自乱阵脚，东北玉米很难大幅回落。

　　

　　工厂着手布局，新陈来者不拒。由于东北的深加工企业前期积极参拍，备下的拍卖陈粮库存十分充足，备有依靠完全可以在当前阶段做个“吃瓜群众”任由玉米市场风起云涌，但出于工艺以及对后期市场的预判，深加工企业从11月1日开始一改前期挂价不求量的心态，（开始提价备货）嘉吉玉米收购报价单日上调100元/吨，中粮生化系集中上调收购报价40-50元/吨，又考虑到东北新粮上市较晚，陈粮存量较大，个别工厂也开始挂价收购拍卖陈粮。东北深加工企业的积极调整，提前建库存应对后市，对玉米价格行情形成支撑。

　　

　　中美纠葛不断，沿海着手调整。11月1日的一通电话，让火药味浓厚的中美关系迎来转机，油粕受到牵连趋弱运行，南方港口玉米市场需求方预判认为随着中美的和解，高粱、大麦将会直接冲击玉米需求蛋糕，豆粕将落价进而影响饲料中玉米占比，DDGS也将受美国DDGS的冲击二砍掉国内酒精厂伸出的“扩张之手”，看空玉米。但谁也没想到11月16日美方再次变脸，前期的预判再次反转，利好玉米行情。虽然目前广东内贸库存高达93.7万吨，货源充足，但基于当前的中美贸易关系来看，不排除饲料企业、养殖企业着手调整备货策略，在近期拿货的可能。

　　

　　山东节奏明确，上涨终会回归。山东用粮企业的玉米收购套路被人称为“真正的市场化”，有需求就涨，没需求就落。虽然目前的山东进入落价模式，但由于其不做长期库存的特性以及9月以来的起起伏伏间，一浪更比一浪高的价格（如图1），基层明显抓住了山东企业的路数，七寸被人扼住，落价没人卖后库存扛不住多久，价格终会回升并且高于前期的高点。虽然山东的用粮企业不是一个无底洞，能承受无限的利润压力的同时迸发无限的动力来推动玉米上涨，但目前的形式来看，山东依然是玉米市场的节奏发动机，落价心不慌，山东终将归来。

　　

　　（图1，来源：互联网）

　　

　　综上所述，由于粮库的补库需求以及东北深加工的补涨，东北玉米的价格短期内难以下落，年前还有春节备货这一个大节奏在后期支撑，东北玉米种植户及贸易商在今年想不赚个盆满锅满都很难，但切莫被高涨的玉米价格麻痹心态。气温的下降使得东北玉米具备上市条件、大量陈粮依然滞留在东北市场、临储拍卖暂停但地储拍卖照旧、用粮企业的设备也不是无底洞，对玉米的需求终究有限。基层售粮应把握好节奏，尽量避免集中出货形成踩踏。