俄乌战争突然爆发！豆粕将破5000元/吨！未来原料还要大缺货？

豆粕涨得太疯狂！天天涨，大涨、暴涨、疯涨！2月24日，主流市场现货价格最高飙到4800元/吨，较年前暴涨或超过了1200元/吨。今天，新希望六和水产中台总经理陈勇在开年论坛上接受水产前沿独家访谈时表示，未来豆粕涨破5000元/吨或毫无悬念，更重要的是，未来不是价格上涨问题，是有没有货的问题了！

因俄乌紧张局势升级，南美大豆主产区天气干旱，造成阿根廷、巴西和巴拉圭大豆产量远远低于最初预期，威胁全球大豆供应，提振大豆价格，CBOT大豆期货价格上涨，创下九年来的最高水平。美豆大涨带动豆粕成本上升，而油厂挺价惜售以及需方被动入市进一步强化市场看涨预期。豆粕强势上涨，但高价豆粕能否持稳需要经受住需求端养殖亏损的考验，预计豆粕延续偏强走势。

此外，菜粕、棉粕、豆油、棕榈油、玉米等也纷纷上涨，今天最高涨250元/吨，棕榈油暴涨达到了12200元/吨。近日，又有料企纷纷宣布涨价，停不下来！海大、通威、家泰......通威3月1日涨。

最高涨500元/吨！通威、海大、家泰水产持续大涨价！未来或还要涨

近期国内外棕榈油强势上行，承担油脂中的领涨角色，BMD棕榈油价格不断刷新上市以来新高，价格站稳5600令吉/吨以上，DCE棕榈油价格突破10700元/吨关口，刷新近十四年新高。对于后期，我们认为棕榈油强势基本面没有改变，价格易涨难跌。

近期俄乌局势持续升级，其对棕榈油市场的影响也错综复杂。第一，俄乌冲突可能会造成原油供应风险。考虑到伊核协议僵局、伊朗原油产量回归可能存在时间不确定性，原油供应风险进一步升级，原油价格创七年新高。第二，俄乌合占全球葵花籽油八成出口份额，目前处于出口高峰期，是国际市场供给最为宽松、价格最为便宜的油脂来源。俄乌战争令葵油出口存在供货隐患。买家只能购买更为昂贵的豆油和棕榈油，棕榈油市场刚性。第三，美豆的外溢提振。俄乌是全球小麦和玉米的主要出口国，俄乌问题或造成全球小麦玉米出口短缺进而价格上涨。大豆和小麦、玉米存在土地之争，北半球播种季即将展开，在美豆、美豆油的传导下，棕榈油将受到外溢的提振。

需求刚性、供给有限的情况下，国内外棕榈油供给紧张问题无法解决。目前国际市场上，黑海葵花籽油最便宜，接着是印尼毛棕榈油、马来西亚毛棕榈油，最后是阿根廷豆油。在这种情况下，船运调查机构SGS数据显示，马来西亚2月1—20日棕榈油出口量为81.7万吨，较1月同期增加30.52%，可见马来西亚棕榈油需求还是非常坚挺的。同时SPPOMA数据显示，2月1—20日马来西亚棕榈油单产增加11.75%，出油减少0.13个百分点，产量增加11.07%。

以此推算的话，2月马棕油产量或将达到139万吨，结合出口预估，2月底马棕油库存大概率降到130万吨以下，近十八年同期最低水平。进入3月，马棕油维持8%的出口关税，印尼棕油出口20%国内留存政策继续限制国际出口量，印度下调CPO关税利好影响显现，虽然马来劳动力引进也有望放开，但是需要时间，供给释放很难有需求释放那么直接，马棕油库存难见乐观，产地继续挺价。

国内油脂供应偏紧问题也没法解决。我的农产品数据显示，截至第7周，国内重点地区棕榈油商业库存约为34.02万吨，环比减少6.82%，同比减少55.06%，为近十年同期最低水平。大豆、棕榈油到港继续偏慢，限制了豆油和棕榈油的现货供给。大豆盘面榨利亏损、棕榈油进口深度亏损等，2—3月进口到港量低。相比之下，随着下游复工复产，油脂需求有所改善，棕榈油库存反季节下降趋势还将持续。

本周24—25日将举行美国新年度展望论坛，拉开北半球播种季炒作大幕，市场关注焦点将从南美市场转向北美市场。在这次论坛中，需关注的重点是美豆播种面积预估值。在南美大豆产量将进一步下调、全球油料油脂去库存的大背景下，市场对美豆产量存在较高要求，小幅增产都不足以解决供给问题，何况减产。

市场急需要一个创纪录的大丰产去弥补日益紧张的库存。而相比单产，面积增幅更有保障。2021年美豆播种面积8720万英亩，十年长期展望是在8800万英亩附近。因此，即便是十年高位，美豆播种面积可能增长有限，在9月大豆收割之前，美豆牛市仍在。棕榈油的强势格局也难以改变。

乌克兰一直被视为“欧洲粮仓”，若俄罗斯“入侵”乌克兰，将使粮食供应链受到严重打击。受俄乌紧张局势影响，目前已有部分粮食贸易商将船只开往其他粮食产地，因为他们担心，一旦爆发战争，船期将被延误。

“由于（担心）战争风险，船只都避免进入黑海”，一位新加坡的粮食供应商表示，“供应中断的情况已经出现。”

据悉，在2014年乌克兰危机时期，虽然小麦的出货量没有受到实质性影响，但价格却大幅上涨。贸易商担心战争影响供应链，往往会选择其他相对安全的供货商，以保证自身货源的安全。

美国从中看到了商机。上周六（19日），美国农业部长汤姆·维尔萨克（Tom vilsack）在访问阿联酋期间表示，如果俄罗斯“入侵”乌克兰，美国小麦种植者将提高产量，以防止供应链问题。

虽然，目前尚无证据显示战争一定会发生，粮食贸易仍可以自由流动，但恐慌情绪正在蔓延。全球市场已经在努力应对粮食库存不断减少的局面，一旦供应中断，可能会出现进一步的粮食短缺。

此外，能源价格高涨提高了运粮成本，又因油价上涨，越来越多的农产品被用于制造生物燃料，反过来又推高了粮食价格。

当地时间2月22日，芝加哥期货交易所玉米和小麦期货全线上涨。当天，芝加哥期货交易所玉米市场交投最活跃的5月合约收于每蒲式耳6.725美元，比前一交易日上涨19.75美分，涨幅为3.03%；小麦5月合约收于每蒲式耳8.525美元，比前一交易日上涨48.5美分，涨幅为6.03%。自今年初以来，芝加哥小麦期货价格已上涨12%，玉米期货价格也上涨了14.5%。

联合国粮农组织也在今年初发布了一份全球食品价格指数的月度报告，该指数常用于跟踪国际常见交易食品价格的月度变化。报告显示，2021年全年，粮食价格指数平均为125.7点，较前一年高出28.1%；2021年全年谷物价格指数平均达到了十年来最高水平，较前一年高出27.2%，其中玉米上涨44.1%、小麦上涨31.3%。

而乌克兰主要粮食作物就是小麦、大麦和黑麦，还是主要的玉米生产国，欧洲大部分地区的粮食进口自乌克兰。俄罗斯也是世界上最大的小麦供应国，俄乌两国占据全球29%的小麦出口市场。

事实上，受到粮价上涨冲击的远不止欧盟，中东和非洲许多地区也依赖乌克兰的小麦和玉米。澳洲国民银行农业经济学家phin ziebell在接受路透社采访时表示，“黑海地区的供应中断将影响全球总供应量，中东和非洲的买家将寻找替代资源。”据悉，目前肯尼亚、津巴布韦、埃塞俄比亚等非洲国家的食品价格均迎来小幅上涨。

天然气中断还将影响化肥等能源密集型产业的产出，反过来又将进一步打击农业。目前，欧洲主要通过天然气化学反应合成氨与氮肥，由于天然气价格上涨导致利润大幅下降，去年底，已经有几家欧洲公司削减了化肥产量。

化肥是天然气的伴生产业，俄罗斯作为重要的石油天然气出口国，也是重要的钾肥出口国。据俄罗斯媒体报道，该国将在未来两个月禁止硝酸铵肥料的出口。北半球农作物种植季即将到来，“如果它切断（化肥）供应，可能会引发粮食价格上涨，因为粮食的产量可能会下降。”道明证券全球大宗商品策略主管Bart Melek表示。

由于化肥价格高企，许多农民正在考虑是否购买化肥。尤其在非洲，尽管在撒哈拉以南的非洲，化肥用量已是全世界最低，但随着化肥成本的上升，粮食安全越来越难以保障，这将增加该地区对于粮食进口的依赖，但目前高企的粮食价格已让普通民众难以承受。

普京决定在顿巴斯地区发起特别军事行动：俄罗斯总统普京24日清晨发表电视讲话说，决定在顿巴斯地区发起特别军事行动。

综合今日俄罗斯通讯社和俄电视直播报道，普京在讲话中表示，俄罗斯没有占领乌克兰的计划。

普京说，期望议会对在顿巴斯采取军事行动持统一立场。他同时表示，相信俄公民们会支持这一决定。

普京在讲话中说，30年来俄罗斯一直试图就北约不东扩达成协议，但却受到欺骗、施压和讹诈。普京还指出，北约的战车正在朝着俄罗斯边境移动。

俄国防部：乌方军事基础设施正受到高精度武器的打击：塔斯社援引俄罗斯国防部24日消息报道，俄罗斯武装部队不对乌克兰城市进行炮击或空袭，乌方军事基础设施正受到高精度武器的打击，行动不会威胁到平民。

消息说，俄国防部表示，“乌克兰武装部队的军事基础设施、防空设施、军用机场、航空设施因高精度武器而瘫痪”。

乌克兰全境进入战时状态：乌克兰总统泽连斯基发表讲话说，乌克兰全境进入战时状态。

拜登就俄罗斯发动顿巴斯地区特别军事行动发表声明：美国总统拜登23日就俄罗斯总统普京当天早些时候下令俄军在乌克兰东部顿巴斯地区发动特别军事行动发表声明，称美国及其盟友和伙伴将作出一致且坚决的回应。

拜登在声明中称俄军“在未受到挑衅的情况下”对乌克兰发动攻击，这是一场“有预谋”的战争，俄罗斯将为此承担责任。

拜登说，他和白宫国家安全团队将继续跟进事态发展。拜登将于24日与七国集团领导人举行会谈，随后将对美国民众发表讲话，宣布美国及其盟友对俄罗斯的进一步制裁措施。

受乌克兰局势骤然紧张因素影响，伦敦布伦特原油期货价格24日盘中突破每桶100美元，为7年多来首次破百。

俄罗斯总统普京24日清晨发表电视讲话说，决定在顿巴斯地区发起特别军事行动。综合今日俄罗斯通讯社和俄电视直播报道，普京在讲话中表示，俄罗斯没有占领乌克兰的计划。

普京发表讲话后，4月交货的伦敦布伦特原油期货价格一度升至每桶100.04美元，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格升至每桶95.54美元。

23日，4月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶96.84美元。伦敦布伦特原油期货价格最近一次位于每桶100美元上方是在2014年9月。

市场分析人士认为，外界担忧俄乌双方爆发冲突并冲击全球能源供应，刺激原油价格飙升。