粤海上市半年首考失利，可预判上半年大部分水产料企日子不好过

　　文/水产前沿唐东东

　　7月14日晚，广东粤海饲料集团股份有限公司（简称“粤海饲料”）发布2022年半年度业绩预告，透露公司上半年水产料销量39.77万吨，同比增长2.77%，但归属于上市公司股东的净利润将亏损5000万-6000万元，相比上年同期6391.99万元的盈利，可以说上市半年“首考”遭遇失利。

　　据粤海饲料副总经理、董事会秘书冯明珍介绍，业绩变动的主要原因有三个方面：一是原材料成本上升，营业收入增速低于成本增速。2022年是粤海饲料的产品质量年，郑石轩董事长提出要在原先基础上再次全面提升质量，并对各饲料子公司做出了“先做好质量，再上量”的要求指示。

　　然而上半年，豆粕、菜粕、鱼粉等原材料价格持续处于高位。尽管为应对原材料价格波动风险，公司一方面加强产品技术研发，在保证产品质量的前提下，适当进行原料替代及配方调整；另一方面结合市场竞争情况适度提升产品价格，但受限于养殖户养殖积极性的接受程度，公司产品价格提升幅度低于生产成本上涨幅度，导致公司营业收入增速低于成本增速。

　　二是销售费用、管理费用等期间费用同比增长。目前，募投项目中的中山泰山年产15万吨水产配合饲料扩建项目已建成投产，海南年产12万吨水产配合饲料项目即将落成使用，安徽年产10万吨水产配合饲料项目处于筹建中，加上天门粤海、湖南粤海、江苏粤海等生产基地的产能进一步释放，对市场一线人员的需求缺口加大。

　　为了做好人员储备工作，2022年初粤海饲料新招聘大量营销及技术服务人员，使得2022年上半年销售费用同比增长较多；同时因公司2022年2月成功挂牌上市，发生部分新增管理费用，导致当期管理费用同比增长较多。

　　三是受天气、病害等因素影响，华南的金鲳、对虾、鲈鱼、生鱼等品种的投苗存活率、养殖节奏被打乱，出现放苗延迟现象，因此上半年特种水产料市场容量同比相对减少。据笔者了解，以金鲳为例，由于连续两年养殖普遍亏损引起生产资金的紧缺，同时企业普遍对饲料的赊销支持力度在减少，以及疫情下出口受阻，导致不少养殖户处于犹豫和观望状态；加之，3月份时过冬鱼价低迷引发对今年鱼价预期的担忧，更是影响了大家对头批鱼的投苗积极性，因而大多减少了投苗量，部分改养其它品种甚至弃养。随着后市金鲳成鱼价格上涨，养殖市场的信心得到弥补，投苗量又有所增加，但养殖节奏推延以致对饲料的需求出现延后。

　　华南水产料市场局势紧迫

　　粤海饲料是国内水产料年销量为数不多破百万吨的企业，从1994年设立至今一直深耕特种水产料领域，尤其相对高毛利的虾料、海水鱼料等特种水产饲料是其优势产品，然而却意外出现“量增利减”的业绩表现。作为纯粹的且拥有全产品线的水产料企业，粤海饲料可以说是观察水产饲料行业发展状况的最佳窗口之一。试想，老师眼中的优等生都考出了差成绩，某种意义上也是预警水产饲料行业正处于寒冬之中。

　　走访了解，今年上半年国内几大水产料主产区的表现各有千秋。简单而言，华中、华东、西南等水产料市场的容量都出现同比增长，唯独华南惨遭滑铁卢。主要原因：一是华中、华东去年一季度投苗存活率偏低，5月份之后才陆续补苗，因此到年底时规格偏小，以致存塘过冬的鱼相对较多，使得今年的存塘量较高。二是疫情影响。3月份暴发并持续到5月份的华东疫情，导致当地商品鱼流通不便出现压塘。因此，一季度时华东市场不少集团企业出现销量同比增幅超100%的好成绩，粤海饲料更是取得了接近120%的增长。三是华中、华东等地转养特种养殖品种的趋势越来越明显，以及小龙虾料市场出现爆发式增长。从某饲料集团水产料销量情况来看，在华东、华中、西南市场分别约同比增长50%、30%、70%，可见形势向好。

　　但是，华南的水产料市场局势不甚乐观。首先，一季度的低温天气、二季度的连续阴雨及暴雨天气影响饲料投喂，甚至出现4月份时还有很多养殖户在喂一二月份生产的饲料。其次，生鱼、叉尾、罗非鱼、黄颡鱼等品种的塘头价，在一季度时处于高位，养殖户卖鱼积极，导致存塘鱼量偏少。再者，草鱼作为华南市场的最大养殖品种，养殖户受低价影响投料不积极，加上气候不正常影响投喂，上半年市场容量保守估计同比下滑20%以上。

　　掉量，对于华南大部分水产料企业来说，是今年上半年不可回避的现实。尤其是以草鱼颗粒料和鲮鱼颗粒料为主要市场的企业，可能同比减少50%以上，很多企业的颗粒料线处于停机状态。因此，以华南为主要销售市场的粤海饲料，在行业大盘缩水的市场背景下，仍能保持销量的同比增长已属不易。

　　粤海饲料构建独特优势

　　水产饲料行业的寒冬会持续多久？这个答案并不明晰，但可以看到行业正在进入新一轮的激烈竞争中。那么，粤海饲料将如何构建自己的独特优势，并在竞争中胜出？冯明珍表示，粤海饲料的核心竞争优势来源于20多年来专注于水产饲料，尤其是特种水产饲料领域的技术储备。作为国家创新型试点企业及高新技术企业，公司十分重视新产品和新技术的研发与应用，自主创新已成为公司抢占水产饲料市场的核心竞争力。

　　2019-2021年，粤海饲料的研发投入分别为1.64亿元、1.85亿元、1.91亿元，2020-2021年分别同比增长12.76%、3.24%。得益于对科研的重视和持续投入，粤海饲料目前在海水鱼料、虾料和普通水产料等产品领域，已成功获取多项发明及实用新型专利等技术成果，并采用差异化的产品策略，针对水产品持续进行饲料品种细分和创新，不断推出系列新品，满足终端市场的需求。

　　目前，粤海饲料正在推进开展“半咸水花鲈生态集约化智能化养殖技术”研究，该项目的完成可使集团完善养殖及精深加工技术储备，建立以市场为先导的产业一体化经营机制，为稳步向下游产业链包括水产品加工与贸易等方向延伸打下基础。所开展的“新型昆虫蛋白免疫活性肽增强海水养殖鱼类抗病力的应用研究”，将建立新型昆虫蛋白免疫肽制备技术，开发抗病性海水鱼配合饲料新产品，进一步丰富公司的产品系列，满足市场需求；目前已完成并通过广东省自然资源厅组织的专家验收。

　　此外，2021年度还进行了“对虾白肠病病原与对虾配合饲料的关联性研究及推广应用”“海鲈高温期配合饲料的研发”“一种大黄鱼的水产饲料磁选设备专利成果转化研究”“微生态制剂等后喷涂技术在海水鱼配合饲料中的应用研究”“不同脂肪源替代鱼油在海水鱼配合饲料中的应用研究”“酶解鱼溶浆在海水鱼配合饲料中的应用研究”“优生素在海特鱼配合饲料中的应用研究”等多项实用型研究，部分成果转化所带来的商业价值将在2022年得以体现。

　　因此，通过继续优化现有产品的技术水平，加大对产品研发技术的投入，促成研发成果的转化，进一步强化公司的持续创新能力，研发更多新产品来满足市场和客户需求，从而培育新的盈利增长点，将是粤海饲料巩固自身竞争优势并在下半年实现扭亏的重要举措之一。冯明珍也表示，面对原材料成本处于高位、市场竞争激烈、疫情反复等多重不利影响，公司将进一步提升内部管理效率，充分发挥公司市场采购优势，完善考核机制，有效提高资金使用效率，深入推进经营创效，全力以赴降成本、提质量、增效益。