2013年第9周菜粕分析：供求紧张 价格整体上涨

　　
　　二、市场分析
　　
　　受外盘影响国内豆类跟盘延续震荡行情
　　
　　本周美豆处于宽幅震荡态势。周初因巴西产量可能创纪录，且阿根廷迎来降雨，南美丰产压力以及市场人士撤出大豆多头/玉米空头的价差交易,随后因对供应不断萎缩的美国大豆的出口需求，以及忧虑巴西大豆被推迟运送，提振了大豆市场, 终止此前三天跌势。本周美国农业部（USDA）称，民间出口商表示销售12万吨当前作物销售年度的美国大豆到不知名目的地，也销售另外的12万吨2013/14年交付的美国大豆往中国。美国股市连涨第二天，因美国联邦储备理事会（美联储，FED）主席贝南克连续第二天为美联储的刺激举措给予强烈支持。同时未经证实的传言称，在巴西大豆到货前，中国可能将出售100-250万吨国储大豆，以缓解供应紧张状况。油世界称，欧盟预计在本年度剩余时间内进口1750万吨豆粕，高与去年同期的1621万吨豆粕，这对于豆粕价格形成一定程度的提振，但是预计提振幅度有限，市场依然跟随美豆运行，难有独立行情的爆发。前期市场在炒作巴西港口工人罢工导致南美大豆难以运出，但是需要注意的是，当前大豆运输受阻，意味着一旦罢工结束，则将在短期内有更大量的大豆供应市场，因此南美罢工只可作为短期利好长期利空的消息看待。同时受到南美大豆丰产预期，以及未来南美大豆集中上市供应全球现货市场的影响，美豆价格极有可能在利空的供需结构中选择向下方运行。本周国内豆类跟盘延续震荡行情，经历周初的大幅下跌行情后，短期市场下跌动能减弱，近期将跟随外盘震荡整理。
　　
　　国内菜粕供求紧张现货价格整体上涨局部分歧
　　
　　本周初受外盘影响,国内菜粕期货价格剧烈波动，曾引发价格一度跌停，之后再次冲高回落。同时菜籽类期货回落调整。由于在国储托市收购政策支撑基础上，临近菜籽生长关键期，潜在天气因素将限制菜籽期价下行空间，而菜籽成本对菜粕支撑较强。目前菜粕的供求状况依然偏紧，国内现货市场个别产区菜粕价格依然呈现小幅上扬态势，但也出现地区分化，价格走势也开始分歧。如:受货源极度紧张，油厂积极挺价，近期成交有所好转;湖北荆门地区国产菜粕报价在2700元/吨，价格上涨0--50元/吨。浙江衢州地区地国产菜粕目前报价在2650元/吨，价格较上周上涨50元/吨。江苏南京菜粕报价在2700元/吨，价格在维持稳定状态，供应数量非常有限，油厂限量销售。广东湛江国产加籽菜粕价格报2630元/吨，价格略有20元吨的下调。广东东莞国产加籽菜粕出现二次报价，价格较前一次下调20元/吨，至2730元/吨。本周陈货菜籽趋紧，现货价格继续平稳运行为主，市场关注焦点将逐步转向南方冬菜籽，目前市场中菜籽可以说是青黄不接，价格在近期有望保持稳中趋强。按照惯例，饲料厂3月份才进入菜粕采购期，其价格上涨行情也在那时启动，然而今年的行情似乎来得早了一些。目前价格上涨的基础是购销格局变化和货源紧缺的内因。由于一些大中型水产饲料加工企业为了降低原料和物流运输成本，近年也陆续在菜籽产区建立分厂和加工基地，从根本上解决了饲料原料供应和销售的问题，彻底改变了南方销区菜粕多由外省调进的购销格局。目前除浙江每年还需从省外补充一部分菜粕外，其他南方省份的菜粕可自产自足，菜粕的省际间流通基本不存在，这不仅缩短了流通周期，也使价格对市场的反映更加灵敏。南方沿海各油厂因为节前没有加工生产进口菜籽，菜粕库存也很紧张。虽然水产饲料的需求还未正式开启，两广地区仅有一些厍存偏少的饲料厂少量采购，但相对于需求而言，菜粕的货源紧缺显得更加突出。最近菜粕期现货价格的上涨，最终决定菜粕需求的是终端饲料企业。尽管目前国内菜粕库存严重不足，但终端饲料企业年前均有一定的库存，因此菜粕上涨行情持续性如何，需要密切关注终端饲料企业的采购动向以及水产养殖的恢复状况。
　　
　　三、后市预测
　　
　　近期豆粕表现不佳，给菜粕市场带来利空，进一步上涨乏力。但我国油菜籽产量减少已成定局，导致菜粕产量逐步下滑。当前油厂菜粕库存逐渐减少，市场整体供应偏紧，进一步支撑市场走高。目前处于水产淡季，需求市场上，由于市场报价较高，远远超过了备货方所能接受价位的范畴，预计饲料厂仍以观望态度为主。此外，节前饲料企业均有备货，因此短期内菜粕市场的走势或将以稳定为主。