2013年第10周棉粕分析：货源紧张 价格维持平稳偏强走势

　　
　　一、市场概述
　　
　　本周（2013年/3/1—3/8。本周美豆走势宽幅震荡，国内豆粕随盘随盘震荡运行。油厂产销倒挂压力增加，难以接受高位原料，因此节后表现强势的棉籽也开始降价，不过资源稀少的状况下，降价空间预期有限。同时目前油厂开机率难有实质提升，棉粕实际产出不多，加上压榨亏损，厂商挺价心态较浓，随着天气转暖，南方水产养殖将要展开，不少专业养殖户已在提前备货，给市场带来利好，推动价格在偏空的市场背景下维持平稳偏强走势。本周棉粕均价在2561元/吨左右，周度均价呈上涨趋势。

 

具体情况分析如下：

图表：2013年3月第1周（3月1日-3月8日，总第10周）中国主要地区棉粕价格统计（元/吨））

采价点		蛋白指标	价格类型	上周均价	本周均价	周度变化
						周价差	周环比
新疆	乌鲁木齐	42%	站台价	2100	2150	50	2.38%
	石河子	42%	出厂价	2100	2150	50	2.38%
	奎屯	42%	出厂价	2100	2150	50	2.38%
河北	石家庄	42%	出厂价	2650	2650	0	0.00%
	辛集	40%	出厂价	2500	2500	0	0.00%
	保定	40%	出厂价	2500	2500	0	0.00%
山东	夏津	40%	出厂价	2600	2600	0	0.00%
	高青	40%	出厂价	2550	2500	-50	-1.96%
	菏泽	40%	出厂价	2650	2650	0	0.00%
河南	新乡	40%	出厂价	2500	2700	200	8.00%
	尉氏	40%	出厂价	2420	2500	80	3.31%
	郑州	40%	到站价	2580	2650	70	2.71%
湖北	武汉	41%	出厂价	2550	2550	0	0.00%
湖南	常德	44%	出厂价	2600	2625	25	0.96%
江苏	南通	40%	出厂价	2580	2580	0	0.00%
四川	成都	42%	到站价	2850	2900	50	1.75%
广东	广州	42%	到站价	2800	2850	50	1.79%
广西	南宁	40%	到站价	2850	2900	50	1.75%
均价				2527	2561	35	1.37%

数据信息来源上海益农 

 

数据信息来源上海益农

　　
　　二、市场分析
　　
　　受外盘影响国内豆类跟盘延续震荡行情
　　
　　本周初因受近来大豆出口需求旺盛，市场猜测美国农业部将在三月份供需报告中下调美国和全球大豆供应数据以及对美国旧作大豆供应紧张的忧虑带动, 大豆期货收高.豆粕期货追随大豆涨势走高。随后因遭遇获利了结及多头出脱价差交易，市场关注周五美国农业部（USDA）的3月供需报告和产量报告,以及美国和阿根廷的作物天气改善以及美元走坚也带来进一步压力,导致大豆期货周三收低。本周美国中西部地区大豆现货基差报价依然处于历史高位大豆。大豆市场必须通过价格上涨来放慢美国大豆出口步伐，否则美国可能面临大豆供应耗尽的风险。美国必须放慢大豆加工以及出口需求。美国农业部（USDA）周二公布，私人出口商报告向中国出口销售345,000吨美国大豆，2013/14市场年度交货；向未知目的地出口销售330,000吨美国大豆，2012/13市场年度。受春节期间油厂停工和豆粕储存时间较短等影响，豆粕现货供给相对紧张，现货坚挺提振期价，这是近期期价向上冲高的一个主要原因。同时近期国内港口大豆库存也将降至偏紧水平，豆粕供应紧张局面仍将持续一段时间；另外，因加工利润相对去年尚好，所以油厂仍有一定生产积极性。但因全球油脂库存高企，现货价格继续走低，为了提高利润，油厂挺粕意愿增强。近年油粕比价总体趋弱也反映出此特征，导致豆粕现货价格坚挺，对期价形成一定支撑。
　　
　　受货源紧张及提前备货需求棉粕价格维持平稳偏强走势
　　
　　本周美豆走势宽幅震荡，国内豆粕随盘随盘震荡运行。油厂产销倒挂压力增加，难以接受高位原料，因此节后表现强势的棉籽也开始降价，不过资源稀少的状况下，降价空间预期有限。同时目前油厂开机率难有实质提升，棉粕实际产出不多，加上压榨亏损，厂商挺价心态较浓，随着天气转暖，南方水产养殖将要展开，不少专业养殖户已在提前备货，给市场带来利好，推动价格在偏空的市场背景下维持平稳偏强走势。如:受数量有限；河南南阳地区40%蛋白棉粕报价2550元/吨，42%蛋白棉粕价格则报2650元/吨，价格上涨50元/吨；新疆乌鲁木齐42%蛋白新棉粕出厂报价为2100--2150元/吨，价格上涨50元/吨，但是发车较为困难；辽宁鞍山地区40%蛋白报价2950元/吨，42%蛋白棉粕报价3050元/吨，价格均较上周上涨100元/吨左右；广东地区42%蛋白湖北棉粕到站价格报在2850--2900元/吨之间，价格随产区上调50元/吨。由于距离交储时间还有20天左右，部分已经清场的棉花企业停止了籽棉收购工作，有货物的棉企目前正积极地进行籽棉收购，最晚在月底停止籽棉收购。本周由于棉副产品行情相继走弱，价格持续下跌，棉油厂家压榨利润受损，因此压低棉籽采购价格，但由于籽棉收购全部进入尾期，预计在国家收储结束后棉籽上市量将呈大幅度下降趋势，因此目前棉花企业挺价意愿较强，棉籽回落速度较慢。目前养殖户春节后的补栏情况超出预期，对粕类需求较旺。棉油加工厂年后开机寥寥，造成棉粕上市量较少，河北、山东、河南等地区部分养殖户反映，货源供应较为紧张，经常处于“有钱买不到货”的状态。春季仍是淡水养殖淡季，随着天气转暖，南方水产养殖将要展开，但是不少专业养殖户已在提前备货，给市场带来利好，推动价格在偏空的市场背景下维持平稳偏强走势。
　　
　　三、后市预测
　　
　　目前棉粕市场走势整体来看依旧坚挺，主要由于货源供应紧张，市场供应能力下降。此外，国内豆粕价格强势给予棉粕市场一定支撑。同时，正处于棉粕供应青黄不接时期，油厂、贸易商提价心态较浓。随着市场供应能力逐步底下，棉粕市场走势整体来看依旧坚挺，后市或将延续坚挺走势。

 

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