2013年第27周棉粕分析: 供给偏紧 棉粕价格继续小涨

数据信息来源上海益农

　　
　　二、市场分析
　　
　　受USDA报告影响国内豆粕的供应增幅缓慢仍呈现近强远弱格局
　　
　　本周初因为陈豆供应吃紧，而新豆产量前景改善，（CBOT）大豆市场收盘互有涨跌，整体呈现近强远弱的格局。周二大豆期货多数收低，因技术性卖盘及预期美国中西部地区天气良好有利作物生长，但旧作大豆供应紧绌提振近月7月大豆合约。CBOT将在周三提早休市，周四因美国独立纪念日假期休市一天。周五恢复。本周初受上周六USDA公布了截止6月1日当季农产品季度库存和种植面积报告，虽然显示出新年度大豆面积增加，丰收预期显著，但陈季库存供应紧张却也进一步加剧。在当下国内生猪、家禽等养殖业稳步恢复阶段，库存较低的饲料企业存在豆粕等饲料原料的备货需求。同时，随着预售合同的执行，豆粕的供应增幅较为缓慢，在新季大豆收割上市之前，豆粕仍将呈现近强远弱格局。
　　
　　受需求较好和供给偏紧的支撑棉粕价格继续小涨
　　
　　本周初由于缺乏基本面等利好消息提振，外围环境仍持续弱势，棉副行情延续震荡走势，各产品价格局部有所调整。棉粕行情则与之相反，在需求较好和供给偏紧的支撑下，价格继续小涨。如:受市场供应能力极度有限，安徽合肥地区42%蛋白棉粕参考报价在3200--3300元/吨，价格维持高位水平。湖北鄂东地区棉粕价格保持平稳，42%蛋白棉粕价格约在3300--3350元/吨，价格稳定。当地目前棉粕数量十分有限，仅少量贸易商手中有货。山东济南地区40%蛋白棉粕报价集中在3300元/吨，42%蛋白则高报至3650元/吨，价格保持在高位运行。新疆乌鲁木齐42%棉粕报价在3000元/吨，价格再度上涨50元/吨，近期涨势强劲。
　　
　　近日，国内棉籽缺货现象持续，绝大多数企业表示已没有“现货”，若想采购可提前预定新疆光籽或当地5级以下棉籽，而且数量和期限不敢保证。一些棉油加工厂反映，近期棉籽供应已不能满足需求，就连进口棉籽也开始断货，企业生产陷入“揭不开锅”的境地。因棉籽断货较严重，企业报价较混乱。一是部分企业挺价意愿较强，纷纷提价销售。他们认为随着棉籽数量的大幅减少，而下游市场相对稳定，棉籽仍存上涨空间。二是部分企业因棉油企业退市越来越多，预估后市棉籽需求量减少，棉籽继续上涨可能性不大，“抛售”心理较强。
　　
　　近期国内棉粕仍然价格高企，但企业普遍存货不多。由于倍受菜粕、豆粕冲击，这些天询价的减少不少，以前的很多用户转向菜粕。目前40%蛋白棉粕主流成交价3350-3400元/吨，企业一般要求先款后货或“款货两讫”。同时近期棉籽质量明显下滑，5级以下棉籽占到60%以上，棉粕的蛋白含量降低，不少厂家的棉粕蛋白仅35%左右。随着棉粕供应接近尾声，企业的抛售心理增强。预计鉴于菜粕对棉粕的替代作用，棉粕后市可能受冷价跌，棉粕可能会迎来降价风潮。
　　
　　三、后市预测
　　
　　预计国内棉粕供应能力在后面较长时间内难有本质改善，所以持货商仍然将力图推高价格，不过，豆粕行情的继续调整终将会让国内棉粕市场告别此轮历史性的牛市行情。而在很有可能在7月中下旬逐步显现。