菜粕周报：美进口DDGS停批提振菜粕

　　中国水产频道报道，

　　

　　图表10： 郑商所RM1409合约日走势图(单位：元/吨)

　　

　　资料来源：文华财经

　　

　　受7日对美国产DDGS停止批准进口许可证影响，周一菜粕开盘后随即拉升，但周二周三受套利盘进入，拉升未能持续，周四虽然再次拉升，但由于目前买豆粕(3678, -47.00, -1.26%)抛菜粕套利资金较多，抑制菜粕价格上涨高度，短期来看，菜粕1409合约要突破前期高点压力较大。

　　

　　二、现货市场情况—菜粕价格稳中小幅上调

　　

　　本周各地菜粕报价上调，长江流域新粕上市，报价较高，截止06月13日，江苏张家港生产商国产加籽粕8月合同价格报3260元/吨，广东东莞国产加籽菜粕生商产8月菜粕合同报价维持在3200元/吨，安徽芜湖生产企业国产菜粕价格报在3200元/吨左右，湖北荆门新菜粕价格稳中上涨，日，当地某大型企业新季菜粕报价在3320元/吨湖南岳阳地区菜粕价格高位坚挺，13日当地某油厂国产菜粕报价集中在3350元/吨，青海门源地区贸易商国产菜粕报价2850元/吨。

　　

　　图表11：截止6月7日主要油厂菜粕库存及未执行合同情况(单位：吨)

　　

　　资料来源：天下粮仓 光大期货研究所

　　

　　图表12：截止6月7日菜籽(4940, 3.00, 0.06%)库存、到港船期及开机情况(单位：万吨)

　　

　　资料来源：天下粮仓 光大期货研究所

　　

　　由于含有未经过许可的转基因品系MIR162，中国出入境检验检疫局从7日开始，对美国产DDGS停止批准进口许可证。同时要求国内各大港口继续严查DDGS转基因MIR162。青岛港严查并敦促进口商退运。进口商洗船(转卖他国或美国本土消耗)、转港(多数转向天津和黄埔)增加。这已经导致美国DDGS价格急速回落，目前DDGS到中国基本港口的价格在315美元/吨左右。MIR162何时才能获得批复暂无明确消息，由于目前中美关系紧张，短期内不太可能获得批准。由于DDGS可以用来部分替代菜粕作为水产饲料的原料，严查将导致DDGS进口下降，港口进口DDGS价格或被进一步拉升，将使得部分需求转向菜粕，对粕类产品形成利好。

　　

　　

　　图表13：菜粕豆粕期货价差走势图(单位：万吨)

　　

　　资料来源：光大期货研究所

　　

　　本周豆粕和菜粕期货价差有继续缩小之势，6月13日盘中，豆粕1409合约和菜粕1409合约价差最小缩至650，二者价差的缩小增加了套利资金的进入，抑制了菜粕价格的上涨。

　　

　　3、加拿大菜粕加工进度减慢

　　

　　加拿大油籽加工商协会发布的最新报告显示，截止到6月4日的一周里，加拿大油菜籽加工量为108,199吨，相比之下，一周前为 115,818吨。2013/14年度(8月到次年7月)迄今为止，油菜籽加工总量已达5,791,974吨，相比之下，上年同期为5,792,922吨。

　　

　　

　　据美国农业部(USDA)发布的6月份世界农业产量报告显示，2014/15年度欧盟油菜籽产量预计将达到2200万吨，比上年增长50万吨或2.3%，比五年平均水平增长150万吨。 今年欧盟油菜籽收获面积预计为685万公顷，略高于上年的水平，比五年平均水平增长2.4%。单产预计为3.21吨/公顷，高于上年的3.11吨/公顷，也高于五年均值3.06吨/公顷。

　　

　　美国农业部称，波兰和德国的产量合计较上月上调30万吨，因为5月份出现有益降雨，正值油菜籽作物进入关键的灌浆期。美国农业部预测2014/15年度波兰油菜籽产量为260万吨，德国油菜籽产量预计为560万吨。此外，英国油菜籽产量也上调至250万吨，较上月预测值高出10万吨。罗马尼亚产量也从85万吨调高至95万吨，因为农业产区天气良好，提振油菜籽丰产预期。

　　

　　

　　中美贸易关系生变变化，对美国DDGS停止批准，由于DDGS主要应用在水产饲料中，与菜粕有一定替代关系，目前是水产旺季，菜粕需求旺盛，此消息一出即导致菜粕价格大幅拉升，该影响后期还继续存在，但不容忽视的是，由于四五月份进口菜籽量较大，油厂开工率较高，近三周沿海油厂菜粕库存一直在增加，而未执行合同减少，导致部分油厂菜粕滞库，虽然目前是需求旺季，但库存加大抑制了菜粕价格的上涨。豆粕和菜粕价差的缩窄，也使得买豆粕抛菜粕的套利资金大量进入，不利于菜粕价格的上扬，菜粕期价近期在前期高点处压力较大。

　　

　　光大期货 许爱霞

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