内需旺盛 九月鱼粉价格或将保持坚挺

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　　进入八月份以后，在国内水产旺季的的有利形势下，国内鱼粉出货一直保持良好态势，现货鱼粉价格在本周一开始继续攀升；另外尽管主流鱼粉进口量有一定下降，但上半年国内进口鱼粉总量较往年同期并没有出现明显下降，另外由于秘鲁本捕季推迟一个月，因此国内到货高峰将有所推迟，具体分析如下：

一、 现货鱼粉市场强势稳定
　　随着秘鲁新季鱼粉的到港，以及水产旺季的持续，港口鱼粉出货量稳步增长，截止8月20日国内主要港口鱼粉库存降至16.9万吨附近，环比前一周库存量减少5000吨，上周主要港口的出货量达到22870吨，旺季特征明显，主要贸易商挺价意愿进一步增强，周一开始普通级别的鱼粉的报价上涨了200-300元/吨，超级蒸汽的报价上涨了500元/吨；普通直火鱼粉报价为11500元/吨，超级蒸汽鱼粉主流报价为12500元/吨。

二、七月进口量稳增 鱼粉到货高峰推迟
　　从海关数据上看，今年7月份我国进口鱼粉数量为75718吨，环比6月份减少2.57%，基本同六月份持平，但是随着秘鲁新捕季鱼粉大船的陆续到港，秘鲁鱼粉的到货量开始增加，七月份秘鲁鱼粉到货量为27123吨，较六月份提升58%，但相比去年出现明显下降，主要原因是今年秘鲁到货推迟一个月时间，去年七月秘鲁鱼粉迎来集中到货，到货量曾达到18.7万吨；另外智利七月份的到货量为23917吨，环比上个月仅上升5.8%，并较去年同期下降59%，可见智利受地震影响出口量明显下滑。

三、上半年鱼粉供应稳定 非主流鱼粉增量明显
　　另外今年上半年我国共进口鱼粉总量为529,788吨，而去年同期的进口量为651,026吨，同比仅下降18.6%;其中秘鲁鱼粉进口量在285,124吨，同比下降14.9%;智利鱼粉进口量为82,422吨，同比降幅达到60.4%，可见市场并未出现前期预期的到货量明显下降的格局，但秘鲁供应由于高价位抑制了成交，仍出现一定的下降；而智利受地震造成鱼粉工厂减产以及本国三文鱼养殖业的恢复，出口至中国的鱼粉产量出现明显的下滑；但上半年非主流国家鱼粉的到货量出现明显的增长，主要包括泰国、越南、巴基斯坦、美国等国家，其中泰国鱼粉上半年的进口量达到35305吨，而去年同期仅为2200吨，可见增幅十分明显。
　　总体上预计九月份在水产养殖良好的态势下，现货鱼粉报价将以稳定坚挺为主，并有可能进一步小幅攀升，并在短期内进一步带动港口鱼粉的出货的增加；而今年本季鱼粉到货较往年推迟一个月，后期到货量的持续增加对港口的库存将造成一定压力，供需矛盾会进一步显现。(博亚和讯 )

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8月14日—20日（第34周），本周上海港虽然迎来了“FuXinShan”轮秘鲁新季鱼粉大船的抵港，但国内鱼粉消费旺季特征依然明显，港口鱼粉消费量持续高位运行，对国内鱼粉贸易商的销售心态存在支撑，且持货集中状态下，部分鱼粉持货商存在进一步提价的意向。另一方面，近期国际鱼粉可售库存逐渐下降，成交有所转淡，但价格依然平稳运行。本周主要港口和秘鲁市场的报价水平分别如下：

国内港口 （元/吨）	第34周	第33周	平均涨跌
上海（普通级新货）	11000-11300	11000-11300	0
广州（普通级新货）	11000-11300	11000-11300	0
大连（普通级新货）	11000-11500	11000-11500	0
天津（普通级新货）	11200	11000-11100	+100
秘鲁（美元/吨）超级蒸汽	FOB1540	FOB1540	0

一、大船抵港，但国内主要港口鱼粉出货积极依旧

港口	8月20日库存	8月13日库存	到港量	34周出货量	33周出货量	增减幅
上海	56580	63380	2000	8800	8100	+8.6%
黄埔	61590	66190	5100	9700	8900	+9%
大连	12900	15690	300	3090	2610	+18.4%
天津	11880	12740	300	1160	980	+18.4%

    根据JCI统计，2010年第34周国内港口鱼粉出货量为26,000吨，较第33周增长9.7%，同比去年减少9.8%。目前主要港口库存为16.6万吨左右，同比增加7.1%（未计入“FuXinShan”轮大船）。根据JCI港口资讯，“FuXinShan”轮已于8月17日抵达上海港，目前正在港口进行卸货，预计卸载数量为15,000吨。虽然秘鲁新季鱼粉陆续抵港，但港口鱼粉出货量依然保持旺季水平，加之鱼粉新货成本普遍偏高，使得贸易商的提价意愿再度显强。根据JCI了解，周末天津港普通级别鱼粉报价为11200元/吨，较上周上涨100元/吨左右；超级蒸气鱼粉参考报价为12200元/吨，较上周上涨100—200元/吨。

二、近期国产鱼粉市场坚挺运行，继续观望进口市场
　　当前我国国产鱼粉主产区沿海海域依然处于伏季休渔状态之中，在产量有限的情况下，进口鱼粉价格变化对国产市场存在重要指导作用；在消费形势较好的情况下，国内进口鱼粉价格坚挺趋涨，国产鱼粉价格也跟盘坚挺运行。根据JCI了解，目前山东石岛地区64%蛋白TVN100以内的脱脂国产鱼粉的参考报价在11500元/吨，62%蛋白TVN120以内的脱脂国产鱼粉的参考报价稳定在10800元/吨，TVN100以内的脱脂国产鱼粉参考报价稳定在11000元/吨，TVN60以内的优质国产鱼粉的参考报价稳定在13200元/吨，成交可议价，部分品质较为参差的TVN在160—180左右的国产鱼粉价格稳定在9500元/吨；浙江地区60%以上蛋白TVN130左右全脂国产鱼粉至终端饲企的参考报价在9600元/吨左右（含运费等）。

三、秘鲁鱼粉现货可售库存较前期下降，价格相对稳定
　　6/7月份在中国、欧洲、日本及智利等主要进口国的积极采购下，秘鲁鱼粉市场成交较前期明显回暖，当地鱼粉可售库存也逐渐下降，部分业内人士反映秘鲁本季鱼粉可售库存已降至偏低水平。由于供应较前期趋紧，加之前期不少进口国已完成了阶段性采购，近期秘鲁市场成交略显平淡，价格相对稳定。根据JCI了解，当前秘鲁普通级别鱼粉参考报价在FOB1350—1400美元/吨；超级蒸气鱼粉参考报价在FOB1500—1540美元/吨。

　　总体来说，近阶段国内天气形势较好，水产养殖正常运行，水产料投喂也进入高峰阶段；同时，我国生猪养殖效益虽有振荡，但仍处于盈利区间之中；所以目前国内鱼粉消费有望继续高位运行，并将继续支撑国内鱼粉贸易商的销售心态。预计短期国内鱼粉价格有望进一步上涨，业内需及时购销策略。不过，后期秘鲁新季鱼粉到货量也将继续趋升，届时国内鱼粉供需心态的博弈也值得业内继续关注。（博亚和讯）

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6/7月份，在美元进入贬值趋势和秘鲁鱼粉价格大幅回落的共同推动下，国际鱼粉成交市场表现较上半年有所活跃，秘鲁本季鱼粉可售库存也出现了显著下降，支撑价格坚挺运行。同时，秘鲁鱼粉不同品质鱼粉可售库存数量的差距继续加大，可售库存主要为普通级别鱼粉，这对近期成交市场存在一定制约。另外，当前智利大部海域处于禁捕期，其鱼粉产量十分有限，成交也相对清淡。具体JCI分析如下：

一、 各主要进口国前期积极采购，秘鲁鱼粉可售库存降至偏低水平
　　今年上半年在美元不断升值、且国际鱼粉价格持续高位运行的背景下，不少鱼粉主要进口国的采购意愿都十分清淡，造成了秘鲁本季鱼粉销售进度和正常相比较为缓慢；不过，二季度在成交清淡下国际鱼粉价格出现了高位回落，且6月中下旬开始美元重返贬值通道，欧洲、日本等上半年未进行批量采购的进口国纷纷入市补库，同时智利、中国在秘鲁市场也有所采购，因此，在各主要进口国的积极采购下，近期秘鲁鱼粉可售库存已经降至偏低水平，市场传言称当前秘鲁本季鱼粉可售库存已经不足4万吨。

二、 秘鲁本季鱼粉可售库存主要以普通级别鱼粉为主
　　在前期各主要进口国的积极买盘下，秘鲁鱼粉可售库存显著下降，但欧洲等主要进口国多以询购优质蒸气鱼粉为主，造成了目前秘鲁鱼粉可售库存基本以供应普通级别鱼粉为主。根据JCI了解，目前秘鲁超级蒸气鱼粉参考报价坚挺在FOB1500—1540美元/吨；普通级别鱼粉参考报价在FOB1350—1400美元/吨。由于普通级别鱼粉库存较多，部分厂家在销售时对此存在一定议价空间；不过，根据JCI了解，目前秘鲁普通级别鱼粉的品质略显参差，其主要消费国（如中国等）较难询到合适的品质，这对市场成交存在一定制约。

三、 智利大部海域处于禁捕期，近期鱼粉供应量十分有限
　　智利官方宣布于7月23日起在智利北部XV海域至II海域实行为期45天的禁捕，即开捕时间为9月7日；而且，8月20日至10月中旬，智利南部也进入了禁捕期之中，所以，当前智利大部海域都进入了禁捕阶段，使得当地鱼粉产量十分有限，制约了市场成交。根据JCI智利资讯，当地部分鱼粉厂商超级蒸气鱼粉的参考报价在FOB1600美元/吨左右，但市场处于供需两淡状态之中。另外，今年2月底智利南部发生的大地震，也对智利鱼粉的产量及质量造成了不利影响；随着今年智利三文鱼养殖的逐渐恢复，当地不少鱼粉需求企业在秘鲁市场存在一定补库。
　　总体来说，当前国际鱼粉市场整体可售数量相对偏低，对于其价格存在相应的支撑；但由于普通级别鱼粉供应量相对较多，且消费主体较为有限，所以，秘鲁部分厂商对于普通级别鱼粉成交存在一定议价空间。另一方面，截至目前智利铁甲鱼捕捞情况仍不理想，当地铁甲鱼鱼粉供应也十分有限，参考报价持续在FOB2000美元/吨的高位徘徊。此外，近阶段关于秘鲁下个捕季的开捕时间及配额数量传言纷纷，部分传言称可能于10月底/11月初开捕，配额数量在200—250万吨，JCI将继续对此予以跟踪。(博亚和讯 )

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7月下旬开始，随着“FuKangShan”轮的抵达，国内主要港口揭开了秘鲁新季鱼粉的抵港序幕；但是，由于今年上半年，秘鲁本季鱼粉开捕时间延后了一个月左右，所以，尽管去年7月份我国已经迎来了秘鲁新季鱼粉的集中抵港，但今年7月我国鱼粉进口量仍较为有限，预计8/9月国内主要港口将迎来秘鲁本季鱼粉的集中抵达。海关数据显示，今年7月份我国共进口鱼粉数量为75,718吨，同比减少71%；1—7月份我国共进口鱼粉数量为605,507吨，同比减少33.6%。具体JCI分析如下：

一、7月我国进口秘鲁鱼粉数量环比上升，同比显著下降
　　海关数据显示，今年7月份我国进口秘鲁鱼粉数量为27,123吨，环比增长58%，同比下降85.5%左右；1—7月份我国共进口秘鲁鱼粉数量为312,247吨，同比下降40.1%左右。根据JCI秘鲁资讯，6—7月份秘鲁出口至中国的鱼粉数量为17.5万吨左右，按此初步推算，8月份/9月初我国秘鲁鱼粉的到货量约在13—14万吨，即后期国内主要港口将进一步迎来秘鲁鱼粉的集中到货。

二、自6月开始，我国智利鱼粉进口量有所增长
　　随着智利三文鱼养殖有所好转，且2月底智利南部发生了强烈地震，对当地的捕鱼形势及鱼粉生产造成了一定影响，所以，今年以来我国智利鱼粉进口量同比呈现大幅下降的格局。海关数据显示，7月份我国进口智利鱼粉数量为23,918吨，环比上升5.8%，同比下降58.6%，1—7月份我国进口智利鱼粉数量为106,340吨，同比下降60%左右。不过，虽然今年我国智利鱼粉进口量呈大幅下降格局，但自6月份开始，我国智利鱼粉进口量环比呈现增长格局。部分业内人士认为，其主要原因是在智利大部地区鱼粉生产恢复以后，不少厂商存在积极完成前期合约的现象。

三、国内鱼粉进口“多元化”依旧，但美国鱼粉进口量有所下降
　　从7月我国鱼粉海关进口量来看，我国共进口非主流国家鱼粉数量为24,677吨，环比下降35%左右，同比上升51.2%左右，可见，当前国内鱼粉进口“多元化”形势依然保持。不过，在1—7月我国非主流国家鱼粉的进口量中，原本占据主导地位的美国鱼粉进口量同比却有所下降，降幅为8.4%左右，同时俄罗斯鱼粉的进口量却明显上升，增幅达到24.3%左右，而且，根据JCI了解，今年我国白鱼粉供应市场主要以俄罗斯白鱼粉为主，美国白鱼粉的数量较为有限；另一方面，泰国鱼粉的进口量的增幅达到15倍附近，已成为非主流鱼粉市场的供应主体。
　　总体来说，由于7月国内秘鲁鱼粉进口量较为有限，所以，8/9月份随着新季鱼粉陆续抵达，我国秘鲁鱼粉进口量有望大幅上涨。而对于智利鱼粉而言，目前当地大部海域处于禁捕阶段，制约了当地鱼粉供应，后期我国智利鱼粉进口量可能波动有限，甚至有望下降。此外，虽然目前国内鱼粉进口市场“虹吸效应”依然明显，但7月环比出现了一定下降，在国内非主流国家鱼粉供应较为充足的格局下，后期我国非主流国家鱼粉的进口量可能得到一定控制，值得业内关注。（博亚和讯）

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附：2010和2009/1—7月鱼粉分国别和分海关的同期对比

	2010.7月	2010.1-7月	2009.1-7月	全年同比
秘鲁	27123	312247	521552	-40.13%
智利	23918	106340	265608	-59.96%
美国	4311	32111	35044	-8.37%
俄罗斯	1963	39564	31822	24.33%
阿根廷	1300	10284	10556	-2.58%
新西兰	990	7043	7943	-11.33%
缅甸	200	7228	2192	229.74%
马来西亚	530	4676	1895	146.75%
泰国	6022	41329	2600	1489.58%
巴基斯坦	1979	12989	10780	20.49%
其他	7382	31696	21691	46.13%
合计	75718	605507	911683	-33.58%

海关名称	2010.7月	2010.1-7月	2009.1-7月	全年同比
上海	16634	163390	279891	-41.62%
黄埔	29701	181117	274332	-33.98%
福州	7773	60768	79852	-23.90%
广州	9815	47956	65830	-27.15%
天津	3244	30869	35460	-12.95%
大连	3766	52741	81369	-35.18%
青岛	917	32126	27106	18.52%
厦门	924	14685	21447	-31.53%
昆明	200	6128	2192	179.56%
其他	2744	15727	44203	-64.42%
合计	75718	605507	911682	-33.58%