新希望六合，你看好吗？

水族馆妖精

今天刚看到的一则消息，

新希望换血 多位前六和高管上任

在完成了对山东六和的整合之后，新希望
管理层也迎来了新一轮人事调整。

　　昨晚，新希望发布公告称，黄代云不再担任公司总经理职务，公司聘任原山东六和集团总裁陶煦为新希望的新任总裁。与此同时，新希望对财务总监等重要职位也进行了调整，聘任了多位山东六和集团的高管人员。

聘任陶煦为新希望总裁
　　资料显示，今年60岁的黄代云从1997年8月起，一直在新希望股份公司担任董事、总经理，他已经在总经理职位上任职了14年。
　　昨日，新希望召开董事会，推选黄代云、张效成、黄炳亮为公司第五届董事会副董事长，任期至2013年5月。因工作调整，黄代云不再担任公司总经理一职。同时，曾勇、王世熔不再担任公司副总经理和财务总监职务。
　　按照新希望新的高管调整安排，公司聘任陶煦为公司总裁。资料显示，陶煦今年43岁，管理学博士学位，2000年3月起在山东六和集团担任总裁。
　　另外，新希望拟聘任吉崇星为公司总裁助理、聘任陈兴垚为公司财务总监、崔照江为人力资源总监、党跃文为投资发展总监。本次新聘任的高管全部都有在山东六和的工作经验。
　　公司拟更名为“新希望六和”
　　与此同时，在昨日的公告中，新希望称，鉴于公司的重大资产重组事项已经全部实施完毕，公司现有的股东、股权结构以及资产、业务范围等均发生了较大变化，为使公司业务走向国外，根据公司发展的需要，拟将公司名称由原来的“四川新希望农业股份有限公司”变更为“新希望六和股份有限公司”或“新希望六和农业股份有限公司”，具体名称最终以工商部门核定为准。
　　另外，新希望表示，为支持公司农牧业务的快速发展，加强与国外先进同行的合作，公司控股的山东六和拟将其所持有的青岛田润食品有限公司35%的股权转让给日本丸红株式会社，同时将其持有的青岛田润5%的股权转让给丸红(北京)商业贸易有限公司。
　　播报>>>
　　新希望集团拟发行5亿短融券
　　新希望集团有限公司29日发布公告称，公司将于12月6日发行5亿元366天期无担保短期融资券。
　　该期短融券缴款和起息日为12月8日，上市流通日为12月9日，到期兑付日为2012年12月8日。债券发行利率根据簿记建档、集中配售方式最终确定。
　　经中诚信综合评定，该期短融券信用级别为A-1，公司主体长期信用级别为AA+。农业银行
担任本次发行的主承销商。
　　公司公告称，募集资金中4亿元(80%)用于偿还部分成本较高的借款；1亿元(20%)补充流动资金，主要用于新希望化工投资有限公司采购的流动资金。



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新希望：重组画上句号 六合融入新希望

投资要点
1．事件
公司今日发布公告称，公司获得中国证券监督管理委员会《关于核准豁免新希望集团有限公司及一致行动人要约收购四川新希望农业股份有限公司股份义务的批复》。至此，新希望并购山东六合集团的事宜已画上圆满句号。
2．我们的分析与判断
（一）、公司重组终获批文
市场期待多日的正式批文，公司终于今日拿到。公司在7 月4 日获并购重组委"通过"，按正常程序推算，在并购重组委通过后一个月左右，公司应该拿到正式批文。今天新希望才拿到正式批复，我们认为主要是由于近期A 股市场行情不好，证监会放慢了发放批文的节奏所致。拿到正式批文后，新希望并购山东六合集团的事宜才算画上圆满句号。业界所称的农牧行业"航母"正式组装成功！

（二）、六合集团上半年业绩"亮丽"呈现
据山东六合集团公布的2011 年半年报显示，山东六合集团上半年净利润7.04 亿元，公司之前在并购报告书中曾预测山东六合集团2011 年全年备考业绩为7.17 亿元，而今上半年便基本完成预测目标。我们认为，鉴于今年全年养殖产业链高景气，公司饲料业务下半年越来越旺，鸡苗、鸭苗养殖业务利润仍处高位，山东六合业绩下半年可能会与上半年同样"亮丽"，我们预计，山东六合集团全年净利将达14 亿元，同比去年增加50％左右。预计归属于上市公司的净利11.9 亿元，六合集团贡献EPS0.68 元。

（三）、公司分享养殖行业高景气
7 月份以来，鸡肉需求旺盛带动鸡苗、鸭苗补栏量增加，鸡鸭苗价格一路上涨，鸡苗价格从3.8 元/只稳步上涨至目前的5.25 元/ 只；鸭苗价格从3.4 元/稳步上涨至目前的7.2 元/只。预计11 年公司养殖业务盈利水平将可能超过饲料业务成为第一大盈利部门。

（四）、饲料业务下半年进入旺销季
近期猪肉价格再次回升，全年肉价高位是大概率事件，养殖猪、鸡鸭等积极性高涨。养殖量扩张，一方面带动公司饲料业务增长， 另一方面，饲料行业的微利特点令企业非常容易的将成本压力转移出去，我们预计山东六合2011 年饲料销量将达1200 万吨以上，饲料销售收入同比增长20％以上。预计2011 年净利润可能会达到： 1200 吨×40 元＝4.8 亿元。

投资建议
鉴于下半年以来，鸡鸭苗仍处高位及饲料行业逐渐进入高景气阶段，我们将公司2011/12年农牧EPS分别上调0.03元/0.02元，新希望并购六合后，2011/12年EPS分别为1.42元、1.51元，其中农牧业务贡献分别EPS0.85元、0.86元，投资收益贡献分别为0.57元、0.66元，给予“推荐”评级。


在畜禽板块，新希望六合重组后，应该是国内最大的公司了，没啥好说的。但水产方面，无论新希望或六合，以前都做得一般般，各个企业也未曾重视，但两者联手后，借助他们成熟的运作模式，是否会在水产方面作出一番新的模式来呢？各位看官，你看好他们未来在水产中的表现吗？

水族馆妖精

在业内，大家对新希望和六合在成本控制上都非常地佩服，有没有谁能来仔细说说的呢？