2013年第14周菜粕分析：期货继续回调现货市场坚挺

　　中国水产频道报道，据上海益农讯，

　　一、市场概述

　　本周（2013年/3/29-4/5）。本周受美国农业部季度库存报告利空影响导致豆类期价集体下挫。国内菜粕期货受豆粕带动继续回调，但是菜粕现货市场因受成本支持及需求拉动，价格比较坚挺。本周恰逢清明假期，国内菜粕现货价格保持高位强势态势，整体维稳，局部价格上涨。本周菜粕均价在2676元/吨左右，周度均价呈稳定上涨趋势。

图表：2013年4月第1周（3月29日-4月5日，总第14周）中国主要地区菜粕价格统计（元/吨）

数据信息来源上海益农

　　数据信息来源上海益农

　　二、市场分析

　　受外盘影响国内豆类跟盘下跌

　　本周美盘豆类呈涨跌互现态势。本周因受美国农业部利空报告影响跟随美豆承压下行，周一美豆下跌，跌至近三个月低点。因基金卖出及多于预期的美国库存将价格推至约三个月低位后，出现低吸买盘。大豆期货周二收高，提振了豆粕价格上涨。本周一巴西政府否认中国已取消该国大豆订单的报导，但称港口拥堵导致大豆出口放缓。因巴西运输瓶颈造成大豆出口延误的最坏时期可能已成过去，该国付运很可能在未来几周增加。同时高盛集团将未来三个月CBOT大豆价格预估从14美元下调到了13.50美元，同时还将未来六个月和十二个月的价格预估从13美元到了12.50美元。据悉Glencore公司周二向韩国买家出售了两船南美豆粕，CIF价为每吨483.26美元。这批豆粕的到货日期定在8月10日。Glencore公司向韩国主要的饲粮集团MFG出售了一船5.5万吨豆粕，向行业协会（FLC）出售了一船5.5万吨豆粕。由于近来农产品价格大幅下跌，吸引了亚洲买家的采购兴趣。本周国内豆类市场因受美国农业部利空报告影响跟随美豆承压下行。本次国内豆类市场属于被动跟跌，底部显示一定支撑性。国内港口大豆到货量不足，库存量继续处于下降状态，对国内豆粕市场的支撑作用依然明显。但由于生猪及禽蛋养殖效益下滑，养殖前景不佳致市场补栏热情下降，加上目前南方地区已经出现了7例H7N9禽流感病毒感染病例，禽流感重新成为中国人关注的焦点。从长期来看，这对于禽类养殖将会形成明显的冲击，这也是本周豆粕以价格走势偏弱的原因。

　　受豆粕带动菜粕期货继续回调现货市场坚挺

　　本周受美国农业部季度库存报告利空影响导致豆类期价集体下挫。国内菜粕期货受豆粕带动继续回调，但是菜粕现货市场因受成本支持及需求拉动，价格比较坚挺。如:受货源极度紧张，湖北荆门地区国产菜粕报价在2950元/吨，价格继续保持稳定状态。湖北襄阳地区菜粕报价2850元/吨，价格上涨30--50元/吨，货源供应能力有限且期货近月合约走高。广西南宁国产加籽菜粕现货价格2850元/吨以上，价格相比远期合约维持坚挺状态。内蒙古呼伦贝尔菜粕价格在2550元/吨左右，市场横盘运行。

　　本周因恰逢清明假期，国家临时存储食用油竞价销售交易会取消，前期国储菜油抛售政策靴子落地,使得菜油市场更加不温不火。由于决定油菜籽托市价格能否大幅攀升的重要因素在于天气影响，天气给力与否也将成为资金关注的重要对象。因现阶段国内新季油菜整体长势并不稳定，国家粮油信息中心预计今年油菜籽将会较上一年度减少80万吨左右，随着油菜籽主产区天气不利、病灾多发等被市场察觉，预计国内菜籽的减产程度还将扩大。值得说明的是，根据国家气象中心的天气预报，直至4月中上旬，随着主产区阴雨天气增多，油菜菌核病的发生发展程度有可能加深，油厂或借此机会继续对菜粕现货进行提价。

　　受我国禁止进口印度菜粕政策及加菜粕大幅涨价影响，2012年至今菜粕进口量大幅减少，虽菜籽进口量增加，但新增供应量仍明显低于上年，菜粕供应呈现偏紧的局面，预计5月之前价格保持坚挺。本周国内菜粕现货市场高位企稳，货源紧张；供应能力明显不足是菜粕价格主要支撑点，主产区江苏、湖南等地大型企业菜粕库存已经售罄，停报现象屡有发生;沿海地区油厂以执行后期合同为主，长江流域地区菜粕库存有限且集中。随着现货紧张局势的逐渐深入，油厂挺价情绪将随之高涨，由于菜粕市场定价权基本掌握在大型企业手中，在下游水产养殖启动预期增强的背景下，油厂提价销售很可能是“家常便饭”，菜粕期现货价格仍有望“水涨船高”。沿海地区压榨产能大增，菜粕直接进口减少，进口菜籽压榨菜粕增加，南方菜粕供应大增，未来菜粕国内贸易半径将会缩小。澳菜籽进口放开无法缓解近期南方沿海地区菜粕市场供应紧张以及价格高企的状况。

　　三，后市预测

　　由于南美大豆丰产将逐渐演变成为事实，随着5、6月份进口大豆批量到港，油厂开工率将会显著提高，一旦供给端口得到有效改善，导致豆粕价格“塌陷”，势必会令菜粕市场有所“低头”，市场的调整风险需予以高度警惕。但是，随着气温逐步回升，水产养殖旺季将会到来，这对菜粕消费将起到较大的拉动作用，而菜籽减产和国储收购政策预期更会对菜粕期价形成较强的底部支撑。