2013年第11周棉粕分析：性价比高提振价格持续走高

　　
　　一、市场概述
　　
　　本周（2013年/3/8—3/15）。
　　
　　本周初受外围提振,以及铁路运费基金上调，同时豆类供应紧张，短期内豆粕回归跌势可能性不大，提振国内棉粕价格行情。由于油厂亏损严重，厂商提价心态逐渐强烈，短期内价格依旧坚挺运行。随着天气的转暖，水产启动在即，需求上将会逐渐明朗，对棉粕价格形成利多支撑，提振棉粕市场短期仍旧维持坚挺。本周棉粕均价在2589元/吨左右，周度均价呈上涨趋势。

 

具体情况分析如下：

图表：2013年3月第2周（3月8日-3月15日，总第11周）中国主要地区棉粕价格统计（元/吨））

采价点		蛋白指标	价格类型	上周均价	本周均价	周度变化
						周价差	周环比
新疆	乌鲁木齐	42%	站台价	2150	2200	50	2.33%
	石河子	42%	出厂价	2150	2200	50	2.33%
	奎屯	42%	出厂价	2150	2200	50	2.33%
河北	石家庄	42%	出厂价	2650	2650	0	0.00%
	辛集	40%	出厂价	2500	2600	100	4.00%
	保定	40%	出厂价	2500	2500	0	0.00%
山东	夏津	40%	出厂价	2600	2600	0	0.00%
	高青	40%	出厂价	2500	2500	0	0.00%
	菏泽	40%	出厂价	2650	2650	0	0.00%
河南	新乡	40%	出厂价	2700	2700	0	0.00%
	尉氏	40%	出厂价	2500	2500	0	0.00%
	郑州	40%	到站价	2650	2650	0	0.00%
湖北	武汉	41%	出厂价	2550	2650	100	3.92%
湖南	常德	44%	出厂价	2625	2625	0	0.00%
江苏	南通	40%	出厂价	2580	2600	20	0.78%
四川	成都	42%	到站价	2900	2930	30	1.03%
广东	广州	42%	到站价	2850	2900	50	1.75%
广西	南宁	40%	到站价	2900	2950	50	1.72%
均价				2561	2589	28	1.08%

数据信息来源上海益农  

 

数据信息来源上海益农

　　
　　二、市场分析
　　
　　受外盘影响国内豆类跟盘维持震荡偏空走势
　　
　　本周美盘豆类仍以震荡走势为主。周初因现货市场走强，且预期巴西大豆出货延误将使更多出口需求转向美国,提振近月大豆合约和豆粕合约受价差交易带动上涨；随后受南美收割推进带来的压力以及没有新的美国旧作产大豆出口，同时有关巴西大豆出口被美国大豆取代的忧虑缓解以及有传言称全球主要大豆购买国中国需求放缓,导致大豆期货连续三日下跌。美国农业部上周五发布的三月份供需报告令市场感到失望，因为美国农业部在三月份供需报告中维持大豆期末库存数据不变，仍为1.25亿蒲式耳。分析师曾预计2012/13年度美国大豆期末库存数据将下调到1.22亿蒲式耳。美国农业部维持巴西大豆产量预测数据不变，仍为8350万吨。阿根廷大豆产量预测数据下调了150万吨，为5150万吨。本周国内将跟盘维持震荡偏空走势。现货大豆以及豆粕供应偏紧，现货豆粕价格坚挺仍支持国内豆粕近弱远强以及粕强油弱格局延续。但随着南美新豆逐渐上市、阶段性装运延迟现象恢复正常，全球大豆供应将趋于宽松。因此，在北美天气炒作未真正展开之前，整体豆类仍将以震荡下跌为主。
　　
　　受供应力下降及性价比高提振国内棉粕价格持续走高
　　
　　本周初受外围提振，以及铁路运费基金上调，同时豆类供应紧张，短期内豆粕回归跌势可能性不大，提振国内棉粕价格行情。同时由于油厂亏损严重，厂商提价心态逐渐强烈，短期内价格依旧坚挺运行。随着天气的转暖，水产启动在即，需求上将会逐渐明朗，对棉粕价格形成利多支撑，提振棉粕市场短期仍旧维持坚挺。如:山东淄博地区40%蛋白棉粕报价集中在2650元/吨，42%蛋白棉粕报价2770元/吨，价格较上周上涨20--30元/吨。山东夏津地区40%蛋白棉粕报价集中在2620元/吨左右，价格较上周五上涨20元/吨。新疆石河子42%蛋白棉粕出厂报价为2200元/吨；价格继续上涨50元/吨。四川青龙场42%蛋白新疆棉粕到站价2920元/吨，价格上涨60元/吨。
　　
　　截至本周，距国家收储结束越来越近，国内轧花厂80%以上已停止籽棉收购，均在加紧清理库存，导致近期棉籽跌多涨少。由于春节过后，是我国油脂油料消费淡季，贸易商备货心理不强，对上游棉籽形成较大销售压力;以及本年度，棉油压榨企业多数亏损，产能下降，今年上半年棉油厂的数量可能会继续减少;同时棉籽供大于求的现状短期难以改变。出于对棉籽将继续下跌的预估，目前棉籽市场僵持，棉企虽“割肉”销售，但下游用户坚持“随用随买”，市场成交零星。相反由于目前国内棉籽收购基本已经结束，反倒使国内棉粕的后期供应能力呈现下降态势。并且随着时间的推移，这种趋势将变得更趋严重，导致当前国内持货商对于棉粕的提价变得异常强烈，令价格不断走高。不过，由于价格累计涨势过大，因此市场成交表现相对比较一般。同时由于当前国产菜粕处于青黄不接之际，现货货源非常有限，企业惜售心态较强。目前豆粕的现货价格依然在4100元/吨以上，表明目前市场对豆粕的需求依然旺盛。随着养殖旺季的来临，由于豆粕价格高企，不少饲料厂商不得不修改配方，用较为低廉的菜粕、棉粕替代豆粕，以应对豆粕的高价。因此对价格更低的国内棉粕而言是极大的激励，也帮助持货商更容易、更坚定地将价格继续上调。
　　
　　三、后市预测
　　
　　目前国内棉粕市场供应逐步偏紧，厂商挺价心态较浓，推动市场价格走高。上游棉籽收购基本结束，市场货源供应能力低下，棉粕供应更加青黄不接，进一步提振棉粕市场。预计后市棉粕市场将持续坚挺运行状态。