中国水产频道独家报道， 目前国内沿海地区豆粕现货价格集中在2500-2580元/吨的区间内，较上月同期有240元的下跌幅度，整体来看，价格相对较高的区域还是东北地区。 进入11月，北美大豆收割逐渐完成，南美播种进度开始加快，国际大豆价格在面临较大压力下逐步下行，10月全球对中国大豆装船近千万吨，后续面临巨大到港压力情况下，国内豆粕期现货价格大幅下跌，期货已经跌至2400元/吨的低位，进入12月，国内大豆到货将明显增加，行情将如何演绎，笔者简要分析如下： 首先是美国大豆，目前收割基本结束，11月的USDA报告将单产预期从47.2蒲式耳/英亩上调至48.3蒲式耳/英亩，产量因此由38.88亿蒲式耳上调至39.12亿蒲式耳，期末结转库存4.65亿蒲，大豆出口上调0.4亿蒲至17.15亿蒲。 重要的调整有两项，一是单产，由于爱荷华、伊利诺伊以及明尼苏达的大豆实际收割情况显示单产较好，所以单产有较大幅度的调整，致使产量上调了2%，单产数据的调整超出市场预期，不过从各家分析机构的数据看，相对认同该数据，种子技术的进步使得作物优良率状况并不能真实反映实际单产变化；第二是美豆出口数据，上调中国大豆进口量150万吨至8050万吨，目前多数机构分析师预计中国新年度的大豆进口量在7900万吨附近，但是其中南美大豆的比重或许会更高，所以目前对USDA报告中美豆出口的数据仍存在分歧。 其次是南美：南美大豆播种在加速，AgRural预计当前巴西大豆播种进度为47%，与去年同期持平，五年均值为57%，巴西东南部播种较慢。不过因为巴西纬度较低，所以播种进度对单产基本无影响，加上后期天气正常，有新的降雨出现，利于土壤墒情的改善；由于巴西货币雷亚尔的关系，巴西农户种植积极性较高且收益较好。Conab预计巴西新作大豆的收割面积同比增加1.7%-3.8%，产量甚至存在突破亿吨的可能。 阿根廷大豆目前正处于播种初期，天气来看，北部产区相对偏旱，不过即将有降水出现，干旱情况将会消除。预计播种将顺利进行，USDA预计其播种面积将增加3.6%，但是单产下降9.5%（去年是创纪录的单产），产量下降至5700万吨。 国内供应：10月当中，美国对中国完成大豆装运650万吨，超出之前的市场预期。加上巴西装出的150万吨，全球10月装船量超过900万吨。目前预计11月到港量在720万吨，后期中国将会遭遇较大的到港压力。特别是进入11月下旬开始，美国货将会开始集中到港。 目前看国内港口库存10月结转至11月库存数量约为560万吨，考虑到11月720万吨的到港，11月国内供应充裕。 而华北11月大豆预计到港量在12船约78万吨，10月份结转有限，加上部分船期要月底才能到，使得华北地区中上旬供应略显紧张，不过进入下旬开始到港量增加，供需局面将发生较大变化。 养殖方面：第四季度历来是养殖需求旺季，但是前期猪价高位回落，部分养殖户担忧价格下跌，加上利润较好，出栏积极，进入11月，生猪存栏结构中猪比例将会增加，将会一定程度上刺激需求；10月份肉禽表现较差，目前仍属严重亏损，社会养殖下降的非常多，目前看11月份肉禽需求仍会面临压力，蛋禽方面稳定。 需要注意的是，今年豆粕用量如此之大的一个重要原因是替代了很多杂粕，因为价格关系，杂粕使用价值很低，但是秋收过后，北方地区棉粕、花生粕集中上市，DDGS价格也就在1200-1300元/吨，价格合适，添加价值已经有所体现。 从调查的情况看，豆粕的添加比例整体已经有2%左右的下降，加上玉米价格下跌。结合目前的供需状况，豆粕基差走弱是个趋势，单边方面，目前看趋势还是比较偏空，但是绝对价格已经很低，底部更容易出现，笔者认为有条件不妨开始逐步延长库存，后期更多关注区域市场供需状况。 【关键字】：豆粕 豆粕行情 豆粕价格 中国水产网 |
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