目前国内沿海地区豆粕现货价格集中在3160-3280元/吨,较上月同期下跌160元/吨,除东北沿海价格略高外,其他地区价差并不是很大。6月中旬外盘开始回调,北美作物区天气状况好转,基金获利了结。不过国内连盘走势较强,市场担忧天气出现问题,一直上行到7月初,豆粕期现货价格才开始回调。 首先是关键的北美大豆市场,截至7月17日的美国大豆优良率为71%,前周71%,去年同期62%,开花率59%,去年同期51%,作物生长情况相对较好。6月30日USDA发布的报告数据显示,今年美国大豆播种面积达到8368.8万英亩,高于3月播种意向面积8223.6万英亩,略低于分析师平均预计的8383.4万英亩。7月USDA供需报告采用最新播种面积数据,单产预期维持46.7蒲式耳/英亩,久作因为出口上调,结转库存有2千万蒲式耳的下降,总供应量增加6千万蒲式耳,新作需求端USDA上调其国内压榨和出口合计3千万蒲式耳,新作结转库存增加至2.9亿蒲式耳,报告整体在市场预期之内,数据较为中性。 从作物过往的生长情况来看,整体土壤墒情较好,7月中旬的降水也一定程度上改善了土壤墒情,达科塔、俄亥俄部分地区略显干旱,不过整体作物生长情况较好,从最新的预报来看,作物区7月下旬气温略显偏高,降水不及正常水平,有可能会对作物生长带来一定影响。 其次是南美市场,USDA对巴西大豆产量的预测继续下调50万吨至9650万吨,阿根廷大豆产量预期维持在5650万吨不变,部分市场机构的产量预估仍较USDA偏低,不过市场关注度已经比较低,巴西暂时也难以向市场大量出售大豆。装运速度也明显放缓,预计全月能够对中国装出400万吨大豆,阿根廷乌拉圭装出量预计在160万吨附近。 国内供应方面,7月国内大豆到港量预计在800万吨附近,基本持平上一期的预估数据,8月预计大豆到港量在740万吨,国内库存增速放缓。不过从中国整体采购进度来看,因为盘面套保利润差,买船量并不是很多,预计9月国内大豆到港量在600万吨附近。国家储备大豆拍卖7月15日正式开始,首批30.1175万吨大豆成交率达到99.75%,7月22日拍卖量增加至57.93万吨,关注拍卖成交情况,从目前的情况看,预计能够流入到压榨领域的量并不会很大。 养殖方面,生猪养殖利润较好,下游养殖场/户喂养积极性较高,不过6月下游库存背的比较多,一定程度透支7月需求,这也导致了国内7月豆粕提货以及饲料产量明显环比下降。蛋鸡存栏同比增幅普遍在15%以上,肉禽存栏情况相对稳定,预计整体豆粕需求8月会恢复至正常水平。 目前沿海地区豆粕现货基差对M09在100-200区间,7-8月大豆到港较多,加上大豆拍卖,后期供应方面会有一定的好转,不过各地供需情况存在差异,整体而言,基差预计会维持相对稳定的状态;单边方面,因为后期天气依然存在不确定性,虽然目前行情偏弱,但笔者态度谨慎,建议更多关注天气变化。 【关键字】:豆粕 饲料原料 豆粕行情 中国水产网 |
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