2010年鱼粉行情回顾及2011年展望

虫子的悲哀

                                              2010年鱼粉行情回顾及2011年展望
      受秘鲁连续禁捕，外盘供应形势不佳，以及国内饲企节前备货等多重因素影响，国内贸易商惜售及持货集中，将集体推高2011年国内鱼粉市场价格(文|图 深圳市华联粮油贸易有限公司 陈敏亮)

一、2010年鱼粉价格走势及阶段性行情成因
      2010 年，国内进口鱼粉价格总体经历了从上升到顶点再下降的先扬后抑的过程盘整行情（见图1）。
1、2010 年1 月-3 月，受智利地震和秘鲁第一季度捕鱼配额减少的影响，鱼粉价格创历史新高
     
      在2 月份智利发生强烈地震以及海啸之后，国内鱼粉市场应声上涨，节前供需僵持格局被打破，国内鱼粉贸易商在
强震消息的影响下对于鱼粉供应形势存在一定的担忧（特别是智利鱼粉船期将延后），从而让贸易商挺价惜售心态趋强，
推动了国内鱼粉价格强势上扬，价格从年初的12000 元/ 吨一路上扬到14500 元/ 吨，涨幅近2500 元/ 吨。另一方面，
秘鲁公布第一季中北部海域捕鱼配额数量共计250 万吨，比正常的300 万吨减少了50 万吨。第一季度捕捞配额减少，也
给鱼粉价格高企带来支撑。
2、2010年4月-11月，水产养殖业需求低迷、港口库存压力显现以及鱼粉价格过高抑制了终端的需求，导致了鱼粉
价格跌势连绵
     4 月，鱼粉价格开始承压回落，到11 月鱼粉价格降到9000 元/ 吨，降幅达5500 元/ 吨。自国内鱼粉建立高价体
系开始，水产料对鱼粉的需求一直是市场关注的焦点，但是上半年，我国天气反常，春季，南方持续降雨，而北方低温
天气一直反复，导致水产养殖难以启动；入夏以来，我国南方地区不断遭到暴雨袭击，冲击了当地水产养殖，并使得水
产需求高峰时段进一步推迟。另一方面，在国内鱼粉需求市场迟迟未能回暖的同时，港口鱼粉到货却“络绎不绝”，推动鱼粉库存水平不断“跃升”，国内主要港口库存一度在20 万吨左右，存量仍对鱼粉价格存在重压。7-8 月间，随着水产养殖开始有起色以及国际市场上秘鲁、智利等主产国现货库存走低、新季鱼粉预售价格提高的影响，鱼粉价格有一定上涨，但涨幅有限，总体稳定。
3、2010年12月，秘鲁连续禁捕，鱼粉价格有所回升，小幅上涨到10800元/吨
     12 月份，受鱼资源不佳，幼鱼比例过高，秘鲁官方连续宣布了四次禁捕决议（分别为12 月6日-12 日；12 月13 日-19 日；12 月20 日-2011年1 月9 日；2011 年1 月10 日-1 月19 日），使得国内鱼粉厂商存在供应的担忧，贸易商挺价心态显强，推动了进口鱼粉价格上涨，于12 月底上涨到10800 元/ 吨。
二、 2010年鱼粉市场供应面
1、2010 年中国鱼粉进口量分析
     根据海关数据显示，截至2010 年1-11 月份我国共进口鱼粉101 万吨，同比2009 年同期的127 万吨减少20.5%。其中进口秘鲁鱼粉61 万吨左右，同比2009 年同期的57.9 万吨上升5.4% ；进口智利鱼粉13 万吨，同比2009 年同期的26 万吨下降50% ；进口其他国家鱼粉27 万吨左右，同比2009 年同期的17 万吨上升59%（见图2）。智利地震影响带来的鱼粉供应减少直接导致了从秘鲁和其他国家进口比例的增加。
2、2010 年港口鱼粉库存
     由图3 可见2010 年港口鱼粉库存从1 月份开始便急剧上涨，在6 月份达到高峰突破20 万吨。6-9 月份库存有所下降，之后便逐渐上涨。2010 年的鱼粉库存一直保持重压。由图4 可见2010 年1-6 月份鱼粉的到港一直多于消耗，6-8 月份消耗多于到港鱼粉，这就使得
鱼粉库存在6-9 月份有所减少。

三、2010年中国鱼粉市场需求面
1、天气异常，水产养殖业对鱼粉需求低迷
2010 年上半年，我国天气反常，南方持续多雨，北方低温阴冷，造成水产养殖迟迟难以启动；5-6月入夏后，暴雨连续袭击和台风的影响，给我国南方地区水产养殖带来了严重的冲击，并使得水产需求高峰时段一再推迟。国内整体水产养殖业对鱼粉的需求大大减少。
2、生猪养殖效益趋好，对鱼粉需求好于预期
     2010 年生猪价格走出了一波惊艳的行情，上半年受疫病的影响，生猪价格持续低位，补栏情况不乐观。之后在6 月份，国家进行收储调控，国内生猪价格出现反弹，养殖效益转好，支撑了对鱼粉的刚性需求。
3、饲料企业调整进口鱼粉配方力度空前
     鱼粉价格高企严重影响了水产饲料（特别是虾料）的盈利水平，迫使饲料企业调整进口鱼粉配方，尝试寻找替代品，包括国产鱼粉、非主流国家的鱼粉和其他蛋白原料等，在2010 年的年度供需平衡表上可以看出，整年鱼粉的供应同比减少了30%，而有效需求更是同比减少了超过50%。
四、2011年鱼粉市场行情展望
      受秘鲁连续禁捕，外盘供应形势不佳，以及国内饲企节前备货等多重因素影响，国内贸易商惜售及持货集中，将集体推高2011 年国内鱼粉市场价格。但是根据消息，秘鲁官方正进行评估，可能延长捕季时间至2 月上旬，以减少禁捕带来的损失。如果秘鲁官方确定延长捕季时间，有望让现行抬头的鱼粉价格进入一段盘整阶段。
      当然另外也有一种说法是本捕季将近期提前在1 月18 日结束，直到今年四月份才解禁，也就是意味着本捕季只能完成不到30% 配额，秘鲁将向全球范围供应的鱼粉将比预计少30 万吨。如果是这样，会严重影响中国上半年的鱼粉供应， 会再次上演疯狂的行情。因此近期秘鲁海洋气象和捕鱼政策将对世界鱼粉市场产生不可估量的作用，值得业内关注（更多鱼粉信息可登陆中国鱼粉交易www.cfmet.com 查阅）。

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