玉米上市速度加快 预计春节前只能看气质了

diandian

本周，随着新玉米上市进度加快，玉米、淀粉期、现报价呈现明显下行趋势。在山东、河北农户集中卖粮压力下，山东玉米深加工企业主动降低玉米收购报价，玉米淀粉现货报价跟随下行。

山东、河北玉米领跌

近期随着天气转好，山东、河北玉米脱粒进度加快，新玉米上市量增加。在供应放大的情况下，下游消费玉米深加工及饲料厂上货量增加，饲料厂水份16%以内玉米收购价格暂维持稳定，深加工到货水份18%以内的玉米占比不到5%，这样企业在高霉变、高水分的情况下，逐日压低玉米收购报价。

在山东玉米干粮、潮粮集中上市过程中，干粮与潮粮价差也在不断拉大。市场调研显示，深加工企业考虑到农户销售的玉米水份高有生霉风险且不适合储存。在目前潮粮集中到货的情况下，玉米深加工企业降价收购的同时收购门槛也不断提高。现货市场最新报价显示，寿光巨能金玉米开发有限公司自2015年12月4日08：20起玉米价格下调1分，水分17%以内(含17%)执行0.98元/斤，17%以上执行0.97元/斤。若后市天气良好，玉米深加工企业收购报价还会继续下调。

临储收购进度偏快，北方产区玉米高位震荡

2015年是临储降价收购的第一年，在11月政策执行前，市场普遍预期临储收购政策的调整会限制今年临储玉米收购量，这样2015年临储收购玉米总量预计在5000万吨附近水平。进入到11月份以后，玉米现货市场关注焦点转向临储玉米收购进度及霉变指标。按照最新的收购进度统计，截至11月30日，黑、吉、辽及内蒙累计收购玉米2348.44万吨，本期入库638.36万吨。按照这一收购进度推算，预计在今年新年前，临储玉米收购总量超过5000万吨，达到8000万吨附近水平。

在临储玉米快速收购的情况下，东北地区玉米现货报价持续坚挺。截至本周五，锦州港新粮主流收购2065-2070元/吨，15%水分，霉变2%-3%，较前日提高5-10元/吨，日集港量近1.7万吨，理论平舱2110-2120元/吨，较前日提高10元/吨，鲅鱼圈港口收购2040-2060元/吨，霉变2-3%，日集港量7000吨，理论平舱2090-2100元/吨，国储收购2080元/吨，720容重，霉变2，14%水分。国储收购成为产区及港口玉米现货市场最大支撑。

12月继续关注收储政策动向

进入到12月份以后，玉米现货市场中临储收购仍为最大的收购主体。随着元旦、春节的临近，饲料消费及玉米深加工企业将相继进入到备货周期。考虑到下游消费企业对玉米消费仍不乐观，预计春节前的补库行为仍相对谨慎，预计春节补库对玉米、淀粉行情支撑仍较为有限。

另外，随着临储收购进度加快，临储收购过程中玉米霉变指标及库容的问题也逐步暴露出来。近期有消息显示，随着临储玉米收购指标趋严，玉米收购进度可能有所放缓。对于此前收购霉变超过2%的玉米收储企业将有停收、限收风险，这样对于东北玉米产区来说，也是利空玉米价格的。在春节前玉米收购加速的预期之下，今年临储玉米收购库容的问题也再次暴露出来。如果临储1.5亿吨的前库存不消化，今年再收购5000-8000万吨新玉米，临储玉米总库存将达到2.3亿吨。春节后，气温回升，露天仓储的临储玉米将面临高霉变风险，这样临储消耗库存压力继续加大，远期市场价格也更为利空。