中国水产频道原创报道， 豆粕：美豆进入天气炒作期，豆粕压力暂不明显 2020年6月中旬以来国内豆粕现货价格整体走势震荡上行，截止到7月中旬豆粕最新均价为2860元，累计上涨了160多元，其中辽宁地区2940元，山东地区2870元，广东地区2810元，华东地区2840元，南北价差130元。豆粕价格表现偏强主要是受CBOT大豆价格支撑。美盘方面，主力合约目前处于900美分下方偏强震荡。 一、美豆生长进入话题炒作期，巴西大豆出口量下滑 美豆生长已经进入关键生长期结荚期，利于天气升水的炒作，从最新的生长报告情况来看，美豆结荚率为11%，高出去年同期8%；开花率为48%，高出去年同期29%；生长优良率为68%，低前一周3%，但高去年同期14%；可以看出美豆目前生长状况整体表现良好。而近期的天气预报显示美豆主产区有高温天气同时也伴随丰沛的降水，话题炒作度暂时不高。目前美豆主力合约正在靠近900美分一线，从技术上看，仍有上涨的空间，天气敏感期关注美豆优良率变化对行情的影响。 中美关系一直处于僵势，但就目前而言对美豆的进口需求影响较为有限，从最新的销售报告来看，美豆已销售完成103%，去年同期则完成105%，差值为2%，大豆销售进度基本接近去年水平。而南美大豆方面，7月份巴西大豆出口量市场预计将接近800万吨，出口量环比将开始出现明显下滑，因为进入销售后期。 二、成本支撑现货价格，大豆巨量到港但压力不明显 2020年6月中旬以来巴西大豆贴水价格因进入销售末期库存不多支撑持续处于相对高位，价格优势不大，我们切换为性价比更高的美湾大豆贴水换算大豆成本价格，整体来看大豆理论成本走势震荡偏强，截止7月中旬核算大豆理论成本为3230元，按照四级豆油5900元/吨核算豆粕理论成本在2890元，目前豆粕现货均价在2860元，价差30元，豆粕理论成本仍高于现货价格运行，但价差已有所缩小。 2020年7月国内大豆到港预计在977万吨，同比去年增加了100万吨，国内前7个月累计大豆到港5220万吨，同比去年则增加了558万吨，大豆供应结构仍表现偏空。而国内豆粕库存水平也跟随呈现上升态势，但目前油厂库存压力并不明显，因此对豆粕现货价格的利空影响不大。 综合来看，进入天气敏感期，美豆在技术层面和基本面上存在继续上涨的可能，走势预计偏强震荡为主，关注900美分压力线位置。而国内豆粕现货价格已经接近理论成本价格，后市上涨空间预计有限。（中国饲料在线 刘颖）
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