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中国水产频道独家报道，7月11日USDA（美国农业部）公布当月作物供需报告，维持了旧作库存1.25亿蒲不变，之前市场分析师预计是在1.21亿蒲。上调了新作大豆播种60万英亩至7770万英亩，新作结转库存2.95亿蒲高于上月的2.65忆蒲，整个来说，维持旧作库存上调新作面积产量，报告较为利空，不过当晚在玉米小麦等带动下，美豆新作收高。对于新作播种面积，正如笔者上月预期那样指定会调高，但是不是就确定在7770万，笔者觉着仍不排除存在调整空间，但是因为已经有本次的60万英亩的调整，再次调整幅度上并不会很大，影响较小，对后面影响比较大的当属对单产的调整。 单就目前天气而言，对作物生长影响一般，一方面土壤墒情好（之前降水多），但是要想获得44.5蒲式耳的单产，难度仍然偏大，稍微的天气问题都会使得单产出现下调，而依照往年的情况来看，每年夏天，天气以及对产量担忧的炒作从未停止过，特别是对于新作不到13美元的价位，如果天气稍有不顺，美豆势必会向着14美元的价位努力。所以，单就美豆新作而言，后续行情偏高概率更大。 国际市场还有一个不可忽视的因素，那就是南美大豆的销售进度，今春南美巴西和阿根廷都收获了庞大数量的大豆（巴西8200万吨去年6650万吨，阿根廷5020万吨去年4010万吨），产量大幅增加超过2000万吨，而外运数量受制于本身硬件条件限制，依然有大量大豆尚未外运，据统计到的数据，截止7月初，农户销售了78%的大豆，低于去年同期的92%，外运困难使得巴西近月大豆销售困难，远月又要面对美豆新作的压力，这一困境支撑着眼下行情，但在后期势必会对国际大豆市场形成供应压力，这一因素得到明显体现可能会是在9月份附近，巴西港口新近还是有很多船等待装货，特别是随着玉米出口量增加。巴西新近更是降息50个基点，进一步降息大门仍旧敞开，雷亚尔汇率走低将进一步吸引海外买家。阿根廷由于国内原因，本身销售进度就非常的慢，第四季度南美大豆在国际市场仍将占据重要角色。 国内目前豆粕价格多在3900元附近，油脂价格疲软，油厂势必挺粕以降低亏损，下游养殖需求稳定，虽然大量大豆到港，但各地均未出现明显的销售压力。市场预期7月份大豆到港量要超过700万吨，不过考虑到国内港口条件，势必很多大豆不能及时卸货，部分推至8月份成为必然，供需双方的平衡还将继续维持，但是要说7、8月份再出现4000元以上的豆粕还需要外盘大涨的配合。目前连盘9月豆粕价格在3640元，1月在3260元，5月在3120元，较高的期限价差可能还会持续，市场目前有公司开始销售对1月的基差（11、12、1月提货基差均超过200元），考虑到供应面可能出现的较大变化（北美很难出现说装货外运困难），笔者建议还是慎重对待。对当下而言，饲料企业笔者还是建议维持安全库存，巴西大豆到港量集中，高蛋白豆粕市场供应充足，如此大的供应量很难出现货源短缺情况，对贸易环节而言，接近4000元的豆粕现货价格还是属于偏高一些，不妨等待再次逢高沽空的机会。（中国饲料在线 李树昆） |
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