王中：你为何总是猜不准原料价格？后市又会如何？

米来-小米

一、行情判断不能仅限于技术分析

  虽然对于行情做了大量的研究，但还是很少写原料评论，原因是这种预判，都是以已知信息加上自己的思维逻辑，得出的结论，这种结论受变化因素的影响极大，加上很多信息本身就是炒家有意释放的烟幕弹，所以，这种判断的确很难。

  我看很多的原料分析都是基于技术分析和过去的经验，是“就事论事”的思路，我不太认同，所以，最近很少看这一类的信息，以免影响到自己的思路。

  做大宗原料的分析，尤其是被基金炒家盯上的大豆和玉米，仅有技术上的分析是一种缺乏系统思维的表现。就像炒股一样，如果仅仅是技术手段分析，买一个炒股软件就可以赚到大钱，事实真的是这样吗？当然不是！所以，大宗原料的分析，不仅是技术上的分析，还有对用户心理的把脉，炒家博弈手法的理解，你自己的辩证逻辑，加上你的“感觉”，这四种东西糅合在一起，才能形成形成了自己的判断风格。

  发布原料行情判断风险极大，尤其是对那些没有独立思考能力的人，你的观点发布出去，如果读者没有一个客观的心理，于现实有一些差距，就很容易怪罪于你。吃力不讨好，自然不想写。

  但今年一年，对于大原料的关注多了一些，做的判断也公开了几次，恰巧猜了了八九不离十，所以，在一些朋友的一再要求下，写了这篇文章，仁者见仁，智者见智。

二、猴年猴市，耍猴不容易

  年初就有一种预感，往年的市场可以用牛市和熊市来定义的话，今年有可能用猴市来定义，真真的是应验了，又应景了猴年的属相：上蹿下跳！

  3月份如果有人说豆粕会大涨，几乎没有人相信，但是，确实就在3月底，4月初起动了一轮千元以上的上涨行情，让很多人大跌眼镜，过后的反思是，不是基本面有多大的变化，而是资金面（基金）的炒作。

  8月份，市场似乎又重新回归理性，回归到基本面的判断上来，相信这时候的使用者都在期望在美豆丰收的大背景下，便宜的大豆快点到来。油厂的心情是复杂的，饲料企业的心情更是复杂的，这时候的基金似乎也少了一些大规模炒作的热情。市场往往就怕想到一起去了，大家一致看跌，油厂要换风水（从南美大豆转向美国大豆），饲料企业担心猪价下跌致使销量受到影响，所以各方都想把库存减到能过度到新豆上市即可。我们来看一下结果，10/11月遭遇了又一轮踏空。

  最近豆粕行情跟美国新当选的总统特朗普一样，是猴变的性格，闹剧般的结果。

三、基本面本来没有支持大涨的理由

  在美国实行冬令时之后发布的第一份农业部的报告中，USDA将2016/2017年度美豆单产从10月份的报告中51.4蒲/英亩大幅上调为52.5蒲/英亩，位于市场所能预测的上限。2016/2017年度美豆产量预估为43.61亿蒲。较10月份的预估值向上修正了9200万蒲。需求方面，USDA仅将2016/2017年度美豆消费量预估上修了700万，压榨量预估下调了2000万，基本抵消了出口预估上调的2500万，结转库存上调至4.8亿，远高于10月供需报告中的3.95亿，如果最新预测实现，则将成为美豆结转库存的历史记录第三高位。

  这样的数据，无论如何不会支持美豆大涨。这时候的市场似乎不再关注基本面的数据，更多的热衷于美国的大选。

  在期待希拉里当选的前夜，市场上涨，在特朗普当选的现实中市场下跌，在回味了结果之后，市场又上涨，清醒之后回归了基本面，市场下跌。这是表面上的一个结果，其背后牵扯各种原因，政治上，各种的不确定，经济上，一个平衡被打破，需要建立另一种平衡。
  美盘是这样，国内的大连盘更是耐不住寂寞。
      
  前面说过，不管你承认不承认，大多数豆粕使用者10/11月份实际上是踏空了，前几天，在大连盘1701上的反应就是借着美国大选不断向上。这其中，有现货面紧张的因素，更多的是基金炒作的因素，先是把菜粕打到的涨停板，接下来上攻豆粕，一口气上涨100点以上。

四、定价方式不变，你就死定了

  事物最终会回到它的本源，相信终究会回到基本面上来。可是我们使用者想一想，不管期货盘面如何，如果我们的思维不做改变，我们什么时候占过便宜？

  今天，豆粕的定价方式早已经发生了变化，从传统的一口价的买卖定价方式，演变到了延时定价，即油厂或者贸易商给使用者一段时间，在这段时间内有选择价格的权力，第三种是现下大企业之间用的比较多的基差定价。当市场上20%的量是以基差定价方式来定价的，你在那80%里面，你还有生机；如果市场上80%的豆粕量是以基差方式定价，而你在那20%里面，你已经死定了或者离死就不远了！

五、对后市的观点

  基于现状，建议做好春节前的备货，不要再心存侥幸！明年2-5月份是建库存的良机，不妨眼光放长远一点，6-9月又会迎来步步高的行情。

  下半年，应企业的要求，我们已经聘请了国内顶尖的行情分析专家为企业提供玉米、豆粕的行情分析服务，希望可以帮助更多的企业。

  记着：我们是豆粕的使用者，我们不是豆粕的搬运工，我们是植物蛋白向动物蛋白转化的促进者。

转自中国水产养殖网