【号外】福建天马集团准备上市啦！招股说明书已披露！

水宝宝

　　刚刚看到新闻，证监会10月13日晚间预披露了福建天马科技集团股份有限公司的招股说明书。

　　福建天马科技集团股份有限公司拟在上交所公开发行股票不超过5300万股，公司首次公开发行新股不超过5300万股，股东公开发售股份不超过2000万股，发行后总股本不超过21200万股。

　　福建天马是一家专业从事特种水产配合饲料研发、生产、销售的高新技术企业。公司生产的特种水产配合饲料产品主要应用于鳗鲡、石斑鱼、大黄鱼、龟、鳖、鲟鱼、鲑鳟、鲆鲽鳎、鲍、海参等特种水产动物从种苗期至养成期的人工养殖全阶段。


招股书预披露后一个月上发行审核委员会，如果通过，大概一个多月拿到证监会核准发行的批文，再一个月时间差不多能完成路演、发行和挂牌上市——看来天马这上市是可能在今年内完成的拉！

福建天马招股书.pdf (4.41 MB, 下载次数: 22, 售价: 2 元金币)

2014-10-16 10:22 上传

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一片云

楼主好给力啊

水水水

好赞呀~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

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未来三年股东回报规划

三年规划具体内容：

依据《公司章程》规定，公司在弥补亏损、提取公积金后，如当年可供股东 分配的利润为正且累计可供股东分配的利润为正，公司利润分配可采取现金、股 票、现金与股票相结合或者法律、法规允许的其他方式。在满足《公司章程》规 定情形下，公司将采取积极的利润分配方式，重视对股东的投资回报。

在 2014 年至 2016 年期间，公司原则上每年进行一次利润分配，且以现金分 红为主，但公司可以根据公司盈利情况及资金需求状况进行中期现金分红。

公司股东大会对利润分配方案作出决议后， 公司董事会须在股东大会召开后 两个月内完成股利（或股份）的派发事项。

（ 1 ）公司具备现金分红条件的，应当采用现金分红方式进行利润分配，以 现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的 20%。

（ 2）如公司满足下述条件，公司则实施现金分红：

①
公司该年度实现的利润，在提取完毕公积金及弥补亏损后仍为正值；

②
审计机构对公司的该年度财务报告出具无保留意见的审计报告；

③
公司无重大资金支出安排；

④
公司的资金状况能够满足公司正常生产经营的资金需求；

⑤
公司累计可供分配利润为正值,当年每股累计可供分配利润不低于 0.1 元。

如公司未满足上述条件， 或公司董事会认为公司股票价格与公司股本规模不 匹配、发放股票股利更有利于公司全体股东整体利益时，可采取发放股票股利方 式进行利润分配。

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上市后的分红回报规划

1、  利润分配基本原则

公司应当重视对投资者的合理投资回报，保护投资者合法权益，制定持续、 稳定的利润分配政策，健全现金分红制度。公司在选择利润分配方式时，相对于 股票股利等分配方式优先采用现金分红的利润分配方式。 采用股票股利进行利润 分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。

2、  分红政策

公司利润分配可采取现金、股票、现金与股票相结合或者法律、法规允许的 其他方式。公司具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配，以现金 方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的 20%。 原则上公司每年进行一次 利润分配，主要以现金分红为主，但公司可以根据公司盈利情况及资金需求状况 进行中期现金分红。

董事会应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水 平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的 程序，提出差异化的现金分红政策：

（ 1 ）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时， 现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；

（ 2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时， 现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；

（ 3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时， 现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。

重大资金支出安排是指公司未来十二个月内拟对外投资、 收购资产或购买设 备累计支出超过公司最近一期经审计的合并报表净资产的百分之二十。

3、  现金及股票分红的条件

如公司满足下述条件，则实施现金分红：

（ 1）公司该年度实现的利润，在提取完毕公积金及弥补亏损后仍为正值；

（ 2）审计机构对公司的该年度财务报告出具无保留意见的审计报告；

（ 3）公司无重大资金支出安排；

（ 4）公司的资金状况能够满足公司正常生产经营的资金需求；

（ 5）公司累计可供分配利润为正值，当年每股累计可供分配利润不低于 0.1 元。

如公司未满足上述条件， 或公司董事会认为公司股票价格与公司股本规模不 匹配、发放股票股利更有利于公司全体股东整体利益时，可采取发放股票股利方 式进行利润分配。

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财务费用：

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管理费用

（1）      管理费用构成分析

公司 2011 年度、 2012 年度、 2013 年度和 2014 年上半年的管理费用分别为 3,244.57 万元、 3,876.50 万元、 4,505.03 万元和 2,084.63 万元，管理费用率分别 为 7.24%、 5.96%、 8.18%和 6.74%。公司管理费用主要包括研发费用、职工薪酬、 折旧与摊销和业务招待费，报告期内上述费用合计占管理费用的比例分别为 78.48%、 73.30%、 78.70%和 81.27%。

（2）      管理费用变动分析

研发费用支出和职工薪酬逐年增长， 系报告期内公司管理费用总额逐年增长 的主要原因。

由于不同特种水产动物养殖品种、 养殖区域与气候等因素变化对水产配合饲 料的需求不同， 公司对饲料新品种以及现有产品性能改良的研发费用投入逐年增 多。同时，随着公司规模的扩大，管理人员的数量和薪酬均有所增加，使得报告 期内职工薪酬逐年增长。

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销售费用构成分析：

报告期内，公司销售费用分别为 915.22 万元、 1,695.69 万元、 1,493.85 万元 和 816.24 万元，销售费用率分别为 2.04%、 2.61%、 2.71%和 2.64%。公司销售费 用主要包括运杂费、职工薪酬和交通差旅费，报告期内上述三项费用合计占销售 费用的比例分别为 84.99%、 93.58%、 86.93%和 85.48%。

销售费用变动分析：

运杂费和职工薪酬的金额变动系报告期内公司销售费用总额变动的主要原因。

本公司与同行业上市公司销售费用率的比较情况：

与同行业上市公司相比，本公司销售费用率较低，主要系业务推广、广告宣 传方面投入成本较低所致。现阶段特种水产配合饲料行业进入门槛较高，企业间 竞争核心点在产品用户体验、技术服务能力，因此公司现阶段的投入主要在产品 研发，广告宣传推广费较少。

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毛利率与同行对比

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主营业务毛利总额对鱼粉价格变动的敏感性分析

报告期内公司主要原材料为鱼粉，鱼粉成本占主营业务成本的比例分别为 59.14%、 57.18%、 54.20%和 55.33%，假设公司主要原材料鱼粉价格上涨 1%， 其他条件不变，以此对公司主营业务毛利额的影响作敏感性分析，具体分析如下表：

由表可知，在公司产品主要原材料鱼粉价格上涨 1%的情况下，报告期内公司主营业务毛利总额将分别减少 177.37 万元、 200.35 万元、 218.48 万元和 106 万元，敏感系数分别为-2.17、 -1.88、 -1.87 和-1.63。

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3、主营业务毛利率分析
2011 年度、 2012 年度、 2013 年度和 2014 年上半年，公司主营业务毛利率分别为 21.41%、 23.30%、 22.50%和 25.35%。

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主营业务毛利额分析

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营业毛利分析

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营业收入分析

报告期内，公司营业收入的构成情况如下表所示：

公司主营业务收入全部为水产配合饲料销售收入， 其他业务收入主要为鱼粉销售收入。报告期内，公司饲料销售收入不断增加，2012年度、 2013 年度，主营业务收入分别较上年度同期增加 7,525.74 万元和 6,325.85 万元，年度复合增长率为 16.75%。

1、 主营业务收入分析

（ 1）主营业务收入结构分析

公司生产基地位于福建省，成立初期以鳗鲡配合饲料为主导产品，以福建省为销售中心，逐渐向华东、华南各省扩张。近年来，公司将鳗鲡配合饲料产品积 累的研发经验及市场推广经验复制到其他饲料品种，研发、推广了石斑鱼、大黄鱼、龟、鳖、金鲳等二十多个优势特种养殖动物的水产配合饲料，逐步实现多品种全国性扩张的战略目标。目前，公司已在华东地区的鳗鲡、鳖、大黄鱼、黄颡鱼和鲆鲽鳎等配合饲料 市场，华南地区的鳗鲡、金鲳和石斑鱼等配合饲料市场，华中地区的鲟鱼和鳖等配合饲料市场形成了一定的竞争优势。跨区域的多品种经营策略，有效地降低了 因单一品种周期性调整对公司业绩产生的不利影响， 并为公司主营业务规模的扩 大奠定了良好基础。

主营业务收入按产品结构划分：报告期内，公司的水产饲料销售以鳗鲡料、鳖料系列和海水鱼料系列为主， 占主营业务收入的比例均在 70%以上。 随着公司种苗配合饲料工艺的日趋成熟和 产品的升级换代，市场认可度和接受度不断提高， 2014 年上半年种苗料系列产品的销售比重较过去三个年度有较高幅度的提升。

主营业务收入按区域划分：报告期内，公司产能有限，主要以特种水产养殖最为集中的华东、华南地区 沿海省市为市场开拓重点，因此主营业务收入区域结构中华东、华南地区销售收 入占比较高。

主营业务收入季节性分析：从季节上看，通常每年第二、第三季度是大多数特种水产养殖动物的投喂高 峰期，为公司饲料产品销售旺季，因此公司第二、第三季度销售收入占比较高。近年来，随着公司种苗配合饲料、冷水性鱼类（鲟鱼、鳟鱼等）配合饲料的推广，提高了传统淡季产能利用率，亦降低了公司销售收入季节性波动。

（ 2）主营业务收入变动分析

报告期内，公司主营业务收入分别为 38,160.04 万元、 45,685.78 万元、 52,011.63 万元和 25,665.19 万元。其中， 2012 年和 2013 年主营业务收入分别较 上年同期增加 7,525.74 万元和 6,325.85 万元，增长率分别为 19.72%和 13.85%。 总体来说，公司产品的市场认可度提高、产品多样化及市场开拓策略行之有 效是主营业务收入逐年增长的根本原因。

2、 其他业务收入分析

报告期内，公司其他业务收入主要为鱼粉销售收入。公司根据既定的存货管 理政策密切关注库存鱼粉的质量情况， 以生产耗用结合贸易的形式对库存鱼粉进 行管理。 2012 年，公司在国际鱼粉市场价格低位较大规模采购的进口鱼粉陆续 到货，公司鱼粉备货量充足，为了保持库存鱼粉较高的质量水平，对库存鱼粉进行了销售处理，使得当年鱼粉销售收入大幅度增长。报告期内， 其他业务收入中的其他收入主要为其他原料及包装物的销售收入以及代理业务收入。

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接上图：

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合并利润表如图：

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公司董事、监事、高管、核心技术人员情况及薪酬：

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同业竞争情况如图

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（二）无形资产情况
             如图所示

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主要固定资产情况如图：