中国农业孕育巨大商业潜力

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汤森路透StarMine全球券商及卖方分析师评选始于1998年，是全球机构投资者广为认可的对全球股票分析师进行专业评选的权威机构。该奖项一直以来秉承客观、公正的立场，为中国及全球金融市场提供可信赖的数据分析和评级。汤森路透StarMine全球分析师评选采用“定量跟踪，客观评估”的方式，基于汤森路透 I/B/E/S数据，跟踪分析师上一年度推荐买入或卖出股票的回报率及其盈利预测的准确度，对参选分析师进行客观的排名。


2014年汤森路透StarMine全球卖方分析师评选“中国大陆及香港地区”奖项结果将于11月14日揭晓，共73家卖方机构超过2100位署名分析师参与评选，涵盖了中国大陆及香港地区主流券商研究机构。和讯股票在揭榜前夕对部分表现优秀的StarMine分析师进行了专访。


在接受和讯股票专访时，银河证券农林牧渔行业首席分析师认为，我国农业正经历粮食安全与食品安全双重危机，也同时经历从农业经营主体、经营体制的双重变革。未来5-10年中国的农业在巨大的危机和变革中孕育着巨大的商业潜力。


在谈到未来农业行业的发展问题时，吴立分析师提到农业行业发展所面临着两大困局以及两大变革，这也是其在过往的分析中反复提及的：中国正经历着指粮食安全、食品安全两大变革，同时也在经历着经营主体和经营制度的双重变革。吴立分析师认为，不仅仅是2015年，在未来的5到10年里中国的农业在巨大的危机和变革中孕育着巨大的商业潜力，这一观点是建立在中国农业相对落后、亟待解决的问题较多这一现实背景之下的。从中国农业企业目前的发展状况上来看，无论是在经营管理能力、资本实力以及产业整合等方面都存在着问题，如果经营管理能力强的、创新能力强的其他行业企业（如互联网、制造业龙头）能够进入到农业行业来将会给整个农业发展带来效率的提升。另外由于中国经济的发展及中产阶层的崛起，消费升级是未来发展方向，保证食品安全，优质优价是大势所趋，经营管理好或具有品牌溢价能力的肉、蛋、奶龙头企业将会在未来更有投资价值。例如像KKR 战略投资了现代牧业、中粮肉食、圣农发展(002299,股吧)这样一些优质的企业。


农业土地流转问题也是农业发展变革中的重要议题。农地的三权分离（所有权、承包权、经营权）表明14年是全面深化农村改革元年。十八届三中全全中强调：赋予农民对承包地占有、使用、收益、流转及承包经营权抵押、担保权能，允许农民以承包经营权入股发展农业产业化经营。鼓励经营权在公开市场上向专业大户、家庭农场、农民合作社、农业企业流转，发展多种形式规模经营。


吴立分析师提到，国家政策特别关注土地流转问题，这也造就了资本市场中关注土地流转的上市企业，例如大禹节水(300021,股吧)在一个月内翻了一倍。吴立分析师将2014年称之为中国农业第一轮变革的元年，三十年前的家庭联产承包责任制释放了巨大的劳动力资源，支撑了过去三十年中国经济的发展，而2014年的土地流转又将会对中国农村乃至经济产生重大影响。吴立分析师认为未来10至20年中国农业以及围绕农业而展开的商业模式将会发生重大的变革。国家允许农村土地流转，也同时希望更多的农业产业龙头企业能够利用国家的政策在农业发展上有所作为，并带动农民共同致富。


中国人多地少的现实表明，在我国农业未来的发展路径上无法走大规模农场建设的路径。吴立分析师认为农业未来发展以农业专业合作社和家庭牧场为主，这样可以将一部分农村居民留在农村进行农作物生产避免劳动力过度释放。中小型家庭农场及合作社的发展有利于高科技、新技术引入农业生产领域，同时以开放式互联网平台打通的农业产业链能够提高农业生产者的议价能力，有效的提高农业生产者的收入。


在农业生产领域，吴立分析师认为我国育种行业与世界种业龙头还存在着巨大的差距。我国的耕地面积受发展经济需要，仍在不断下降，单产的提高是解决我国面临粮食安全问题的必然之路。从过去的生产经验来看，种子对于提高单产的贡献率很大，因此种业被视为我国农业的战略性产业。国内生物育种仍然处于初步阶段。从长远看，我国种业必须要走生物育种这条路，但是其具有投入周期较长、资本投入较大、风险较高等特点，需要雄厚的资本实力及国家的政策支持。


就目前的证券资本市场来说，农业行业是偏周期性的行业，在行业低靡时，显示估值水平较高，但从行业周期来看，正是行业景气底部，反而正是行业投资正当时，在行业周期性高点时尽管估值较低，但可能是投资获利的时候了。另外每个子行业的状况也略有不同。吴立分析师认为对于当前农业行业的高估值不必担心，目前整个农业行业处于景气复苏的过程中，随着行业复苏的明朗化，15年农业板块将会有比较大的投资机会。


在上市公司的分析中，吴立分析师坚持以草根调研、产业链式全面、透彻的了解一个行业、一家上市公司，避免上市公司掩饰自身缺点，对行业、企业的上下游企业以及竞争对手去了解行业及企业的真实状态。对于普通投资者而言，吴立分析师建议投资者坚持中长期的投资方式，从具有高增长潜力的行业中寻找具有优秀管理团队的上市公司进行价值投资。


吴立分析师简介:银河证券农林牧渔行业首席分析师，毕业于中央财经大学，硕士学位。在中粮集团从事多年农产品期货操盘、研发工作，2010年6月份至今从事农林牧渔行业研究。


擅长把握农产品（生猪、禽肉、玉米、大豆、白糖等）供求基本面及价格走势，从农产品产业链的角度发现投资机会。对畜禽养殖产业链、动物保健产业、农产品加工行业有深入研究。2012年入围金牛奖、水晶球奖、新财富最佳分析师评选，2013年荣获新财富最佳分析师第TOP5，2014年荣获21金牌分析师第一名。

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